□上海證券報(bào)評(píng)論員

日月輪轉(zhuǎn)，萬(wàn)象更新。昨日播下的種子已經(jīng)破土，正向著無(wú)限光明的未來(lái)舒展、生長(zhǎng)。

2020年7月22日，當(dāng)億萬(wàn)公里外的光芒以不變的筆鋒落于這片古老土地，一幅科創(chuàng)板春華秋實(shí)的四季圖景已躍然紙上，注冊(cè)制在廣度和深度同步推進(jìn)的宏大敘事就此開(kāi)篇。

去年此時(shí)，科創(chuàng)板猶如耀眼的新星橫空出世。它將星辰印于自己的國(guó)際名片（SSE STAR Market），將科技化作前行的不竭動(dòng)力，也將這個(gè)民族無(wú)數(shù)次的求變與探索刻入自己的血脈基因。

一整年的成長(zhǎng)歷程，科創(chuàng)板銘記市場(chǎng)的期盼與囑托，用銳意創(chuàng)新的堅(jiān)實(shí)步伐、兼容并包的開(kāi)放姿態(tài)，不斷求解改革的時(shí)代命題。

透過(guò)歷史的橫縱坐標(biāo)，回溯人類出離蒙昧、撥開(kāi)混沌的前行足跡：每一次閃耀著智慧光芒的偉大創(chuàng)造，無(wú)不源自于“創(chuàng)新”這個(gè)能量密度無(wú)窮大的“奇點(diǎn)”，經(jīng)由突破和超越，散落成點(diǎn)燃黑夜的漫天星點(diǎn)。

如何將看不見(jiàn)的創(chuàng)新種子，孵化成看得見(jiàn)的創(chuàng)新項(xiàng)目？如何將黯淡的科創(chuàng)火花，哺育成閃耀的科創(chuàng)明星？如何將一個(gè)個(gè)散布的點(diǎn)，變成面，連成鏈，織成網(wǎng)，成為一個(gè)生機(jī)勃發(fā)、可持續(xù)的創(chuàng)新生態(tài)？為科技創(chuàng)新而生的科創(chuàng)板，就是賦能“科創(chuàng)群星”、點(diǎn)燃科創(chuàng)熱情、集聚科創(chuàng)力量的新舞臺(tái)，也是一個(gè)更為市場(chǎng)化、法治化的規(guī)則體系。

紅日初升，其道大光。我們神往之并為其歡呼——

這一年，科創(chuàng)繁星照初心。2061億元融資額、逾3萬(wàn)億元總市值、4.5萬(wàn)億元累計(jì)成交額，140家已上市科創(chuàng)板公司星羅密布于六大高新技術(shù)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

這一年，星月交輝聚光芒?？苿?chuàng)板集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等行業(yè)初具聚集效應(yīng)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈共同匯成燦爛“星帶”。

這一年，海納百川濟(jì)千帆。未盈利企業(yè)、差異表決權(quán)企業(yè)、紅籌企業(yè)……唯“科創(chuàng)”為標(biāo)尺，此前A股鮮見(jiàn)的“奇花異草”紛紛在此落地生根。

這一年，提質(zhì)增效開(kāi)通衢。企業(yè)發(fā)行上市的門檻降低了，信息披露的質(zhì)量提高了，IPO的可預(yù)期性更強(qiáng)了。截至今年6月，科創(chuàng)板公司IPO整體平均用時(shí)僅121天。

這一年，市場(chǎng)揮棒奏和鳴。把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，注冊(cè)制下的科創(chuàng)板IPO，不再是關(guān)關(guān)停停的“水龍頭”，而是潺潺匯入的源頭活水。

這一年，寬嚴(yán)并濟(jì)把好關(guān)。通過(guò)“審什么”，科創(chuàng)板完成了從選優(yōu)到證偽的重大轉(zhuǎn)變。進(jìn)退取舍之間，以信息披露為核心的注冊(cè)制理念逐漸深入人心。

這一年，各歸其位司其職。發(fā)行人“講清楚”，中介機(jī)構(gòu)“核清楚”，審核機(jī)構(gòu)“問(wèn)清楚”，投資者“想清楚”，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和司法機(jī)關(guān)“查清楚”，合力踏出注冊(cè)制下的新節(jié)奏。

合抱之木，生于毫末。溯來(lái)路，我們感懷科創(chuàng)板成長(zhǎng)之速、積淀之深——

科創(chuàng)板的跨越式發(fā)展，不僅匯聚著眾多企業(yè)在科創(chuàng)過(guò)程中的星光閃爍，更是中國(guó)資本市場(chǎng)向更成熟階段的勇敢一躍。

在波瀾壯闊的改革開(kāi)放進(jìn)程中，證券市場(chǎng)曾為資源優(yōu)化配置和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整作出重要貢獻(xiàn)。在宏觀環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜的背景下，多層次資本市場(chǎng)的樞紐作用更加凸顯，亟需進(jìn)一步深化改革、集聚動(dòng)能。以科創(chuàng)板為突破口的注冊(cè)制改革，意在加強(qiáng)資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)，完善基礎(chǔ)制度，提高上市公司質(zhì)量，構(gòu)建良好市場(chǎng)生態(tài)，使得資本市場(chǎng)真正成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“助推器”。

這，是歷史使命，是時(shí)代抉擇。“科技創(chuàng)新”自此成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“題眼”與資本市場(chǎng)深化改革的題中應(yīng)有之義。

“科創(chuàng)板不是簡(jiǎn)單地增加一個(gè)板塊，更重要的是市場(chǎng)制度的創(chuàng)新和成型，架起了金融資本與科創(chuàng)要素的通道，促進(jìn)上海國(guó)際金融中心和科創(chuàng)中心建設(shè)的聯(lián)動(dòng)發(fā)展。”上海市委書(shū)記李強(qiáng)在科創(chuàng)板開(kāi)市時(shí)的一番論述，短短一年后便照進(jìn)了現(xiàn)實(shí)。

2019年，上海金融市場(chǎng)成交額1934.3萬(wàn)億元，較10年前的251萬(wàn)億元增長(zhǎng)了近7倍。改革和開(kāi)放“雙輪驅(qū)動(dòng)”，市場(chǎng)和政府“雙擎引領(lǐng)”，經(jīng)濟(jì)和科技“雙翼發(fā)力”，一周歲的科創(chuàng)板正以自己的方式，推動(dòng)上海國(guó)際金融中心建設(shè)走出鮮明的“中國(guó)路徑”。

河出伏流，一瀉汪洋。望征程，我們祈愿科創(chuàng)板山高水長(zhǎng)、無(wú)遠(yuǎn)弗屆——

歷史的腳步聲聲催促。今年以來(lái)，復(fù)雜多變的外部環(huán)境，突如其來(lái)的新冠疫情，雄辯論證了持續(xù)加快推進(jìn)改革創(chuàng)新的必要性。資本市場(chǎng)推動(dòng)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的使命更加清晰。

證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿指出，回顧歷次全球性經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)，科技進(jìn)步和技術(shù)革新是走出危機(jī)的根本所在。這次疫情勢(shì)必助推新產(chǎn)業(yè)新科技快速發(fā)展，要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)促進(jìn)創(chuàng)新資本形成的機(jī)制優(yōu)勢(shì)，大力推動(dòng)科技、產(chǎn)業(yè)與金融的良性循環(huán)，助力全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)再連接、再優(yōu)化、再鞏固。

開(kāi)市一年對(duì)科創(chuàng)板來(lái)說(shuō)只是成長(zhǎng)路上的一小步。在推進(jìn)科創(chuàng)板建設(shè)的時(shí)間表上，有著一長(zhǎng)串值得期待的新任務(wù)。加快推出將科創(chuàng)板股票納入滬股通標(biāo)的、引入做市商制度、研究允許IPO老股轉(zhuǎn)讓等創(chuàng)新制度，抓緊出臺(tái)科創(chuàng)板再融資管理辦法，推出小額快速融資制度，支持更多“硬科技”企業(yè)利用資本市場(chǎng)發(fā)展壯大。發(fā)布科創(chuàng)板指數(shù)，研究推出相關(guān)產(chǎn)品和工具……這一系列制度供給必將進(jìn)一步賦能科創(chuàng)板更加高效地服務(wù)科技進(jìn)步和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。

發(fā)軔自科創(chuàng)板的變革振動(dòng)，也正逐步傳導(dǎo)至資本市場(chǎng)的每個(gè)角落。6月12日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制系列制度規(guī)則發(fā)布實(shí)施。在汲取科創(chuàng)板經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，創(chuàng)業(yè)板同步優(yōu)化了諸多制度，構(gòu)建起更符合自身特點(diǎn)的持續(xù)監(jiān)管體系。與此同時(shí)，主板、中小板的并購(gòu)重組和再融資制度迅速落地，新三板精選層改革亦在加快步調(diào)。

毋須諱言，成長(zhǎng)中的科創(chuàng)板仍有著這般青澀、那般困惑：在注冊(cè)制改革的市場(chǎng)演化過(guò)程中，如何保持改革定力？把選擇權(quán)交給市場(chǎng)后，該如何真正壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任？如何將注冊(cè)制理念貫穿于企業(yè)發(fā)行上市、交易和持續(xù)監(jiān)管的全過(guò)程？

這些科創(chuàng)板前進(jìn)中的問(wèn)題，需要在不斷前進(jìn)的征途中交由改革來(lái)答卷。

但也正如每一個(gè)擺脫童稚、走向成熟的年輕人，科創(chuàng)板有著自我審視、自我修正、自我改造、自我完善的勇氣和能力。隨著科創(chuàng)板減持細(xì)則、對(duì)紅籌企業(yè)針對(duì)性安排等一系列政策的相繼落地，科創(chuàng)板體格初具，心智愈熟。

走過(guò)千山萬(wàn)水，仍需跋山涉水。行于永無(wú)止境的改革征程，星辰是旅人的慰藉，是未來(lái)的航標(biāo)，縱使物換星移，總有俊采星馳。