*ST康得6月28日公告顯示，*ST康得及*ST康得實際控制人鐘玉當日收到證監(jiān)會下發(fā)的行政處罰及市場禁入事先告知書，證監(jiān)會擬對*ST康得及*ST康得主要責任人員在原證券法規(guī)定的范圍內(nèi)頂格處罰并采取終身證券市場禁入措施。有關(guān)部門對該案的處理表明了對證券違法違規(guī)行為“零容忍”的執(zhí)法態(tài)度和從嚴打擊財務(wù)造假的決心。在立體追責體系建立的基礎(chǔ)上，繼行政處罰后，民事賠償、刑事追責等各個層面環(huán)環(huán)緊扣、不留死角，必將讓*ST康得財務(wù)造假付出沉重代價。

行政執(zhí)法祭出組合拳。從行政處罰情況看，由于在*ST康得涉案違法行為發(fā)生時，證券法尚未修改，財務(wù)造假的行政責任偏低，60萬元罰款已是法律規(guī)定上限，但除頂格處罰外，證監(jiān)會已對實控人采取終身市場禁入措施。同時，公司存在觸及有關(guān)規(guī)定的強制退市情形的可能性，公司股票可能被實施重大違法強制退市。

民事賠償有機銜接。行政處罰不是該案的終點，通過投資者提起民事賠償訴訟等市場化約束力量，將讓以*ST康得為代表的造假者付出沉重代價。在證監(jiān)會行政處罰作出后，*ST康得將面臨高額民事賠償，代表人訴訟制度將發(fā)揮巨大作用。目前，建立具有中國特色的證券集體訴訟制度已提上日程，這無疑將進一步便利投資者維權(quán)，震懾造假行為。

刑事追責在所難免。鐘玉此前已因涉嫌犯罪被警方采取刑事強制措施。嚴格執(zhí)法、重拳治亂是打擊財務(wù)造假的“猛藥”。證監(jiān)會一直積極推動有關(guān)部門提高刑事打擊力度。刑法修正案（十一）草案已于6月28日提請全國人大常委會審議，其中，為進一步防范化解金融風險，維護金融秩序，草案完善了證券犯罪規(guī)定，包括提高欺詐發(fā)行股票、債券罪和違規(guī)披露、不披露重要信息罪的刑罰等。

跨市場追責全面覆蓋。*ST康得近期因債券信息披露違法違規(guī)再度被立案調(diào)查，證監(jiān)會將對造假企業(yè)跨市場違規(guī)行為全面追責。此次，*ST康得再次被證監(jiān)會立案調(diào)查，或涉及銀行間債券市場信息披露問題。對該案的調(diào)查進一步表明，有關(guān)部門將對造假上市公司跨市場違法違規(guī)進行全面追責，該案可能成為債券市場跨市場執(zhí)法第一案。

中介機構(gòu)一并擔責。在對主案審理的同時，證監(jiān)會還加強對中介機構(gòu)的追責。作為*ST康得的審計機構(gòu)——瑞華會計師事務(wù)所，在*ST康得造假期間，從“看門人”淪為“放風者”，多次出具標準無保留意見審計報告，瑞華會計師事務(wù)所目前已被立案調(diào)查。

由此看來，對資本市場違法違規(guī)行為，有關(guān)部門已布下“天羅地網(wǎng)”，無論是證券市場還是銀行間市場，不管涉及行政責任、民事責任還是刑事責任，違法主體均無可逃脫。可以預期，證監(jiān)會全方位立體式追責的努力將有助于形成行政執(zhí)法、民事追償和刑事懲戒相互銜接、互相支持的立體、有機體系，對造假者形成有效震懾，顯著改善市場生態(tài)，保障我國資本市場沿著法治誠信的道路行穩(wěn)致遠。（昝秀麗）