在上市券商競相“補(bǔ)血”的大行情下，安信證券也借道股東，即將迎來80億元資本金補(bǔ)充。

5月25日，國投資本在公告中宣布，該公司80億元可轉(zhuǎn)債項目已獲證監(jiān)會發(fā)審委審核通過。根據(jù)此前的發(fā)行預(yù)案，此次可轉(zhuǎn)債募集的資金將全部用于向全資子公司安信證券增資。

值得注意的是，盡管安信證券計劃將增資大頭投向了包括信用業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)在內(nèi)的重資本業(yè)務(wù)方向，但同時也大方地拿出23億元布局旗下子公司，其中擬以15億元增資另類投資子公司，顯示出把握科創(chuàng)板機(jī)遇，開拓投行業(yè)務(wù)的“野心”。

安信證券增資80億

公告顯示，國投資本公開發(fā)行80億元可轉(zhuǎn)債的申請，獲得證監(jiān)會發(fā)審委審核通過，目前尚未收到中國證監(jiān)會的書面核準(zhǔn)文件。

根據(jù)此前的募資安排，國投資本本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債擬募資總額不超過80億元（含80億元），扣除發(fā)行費用后將全部用于向安信證券進(jìn)行增資，通過增加安信證券的資本金，補(bǔ)充其營運資金，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提升市場競爭能力和抗風(fēng)險能力。

“在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競爭加劇、創(chuàng)新業(yè)務(wù)飛速增長的行業(yè)發(fā)展趨勢下，安信證券現(xiàn)有資本實力已成為制約其實現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的瓶頸。”國投資本表示，從近年證券行業(yè)競爭格局來看，證券公司的盈利能力與資本實力表現(xiàn)出高度相關(guān)性，適度的資本補(bǔ)充將有利于安信證券提升凈資本規(guī)模和營運資金實力。

安信證券在2018-2025年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中提到，要通過“三輪驅(qū)動”和“六大平臺建設(shè)”，分三步走實現(xiàn)整體進(jìn)入證券行業(yè)前十的目標(biāo)；并提出成為“中大型企業(yè)全能投行、中端富?？蛻鬙2O財富管理、中大型機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)”為特色的一流券商的長期愿景。

四大投入方向布局業(yè)務(wù)

相比于定增、配股等融資方式，發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集到的資金相對有限，因此每一筆都要用在刀刃上。公告顯示，在對安信證券增資后，安信證券對募集資金的主要用途可劃分為四個方向：

其一，將不超過35億元用于信用交易業(yè)務(wù)，擴(kuò)大信用交易業(yè)務(wù)規(guī)模，增強(qiáng)以融資融券、股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)、約定購回式證券交易等為代表的信用交易業(yè)務(wù)發(fā)展；

其二，將不超過23億元用于增資全資子公司，增強(qiáng)子公司盈利能力，其中將不超過15億元用于向全資子公司安信證券投資有限公司增資，用于開展另類投資業(yè)務(wù)，將不超過8億元用于向全資子公司國投安信期貨有限公司增資，用于開展期貨業(yè)務(wù)；

其三，將不超過17億元用于證券投資業(yè)務(wù)，擴(kuò)大低風(fēng)險投資業(yè)務(wù)規(guī)模，積極發(fā)展固定收益類證券投資業(yè)務(wù)；在風(fēng)險可控的前提下，適時適度擴(kuò)大權(quán)益類證券投資和衍生品交易業(yè)務(wù)等；

其四，將不超過5億元用于信息系統(tǒng)建設(shè)，加大信息系統(tǒng)建設(shè)投入，提升公司整體的信息化水平。

2019年年報顯示，安信證券報告期內(nèi)信用業(yè)務(wù)營業(yè)總收入27.12億元，同比增長16.74%。

其中，融資類業(yè)務(wù)實現(xiàn)平穩(wěn)增長，截至2019年末，安信證券融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模和股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模市場排名雙雙升至第10位，后者甚至同比上升7位。

在自營業(yè)務(wù)方面，2019年安信證券報告期內(nèi)投資業(yè)務(wù)營業(yè)總收入12.09億元，同比大幅增長370.95%。

與其他上市券商類似，以信用業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)為代表的重資本業(yè)務(wù)方向，近年來正在成為安信證券發(fā)力的業(yè)務(wù)重點。

與此同時，安信證券還計劃通過增資子公司，進(jìn)一步完善內(nèi)部業(yè)務(wù)布局，其中對于另類投資子公司的增資，無疑與迎接科創(chuàng)板機(jī)遇關(guān)系密切。

乘政策東風(fēng)定增成主流

2020年以來，已有華安證券和東方財富兩家上市券商完成了可轉(zhuǎn)債發(fā)行，發(fā)行規(guī)模分別為28億元和73億元。包括此次國投資本80億可轉(zhuǎn)債在內(nèi)，合計約138億元。

值得注意的是，盡管可轉(zhuǎn)債在此前定增收緊時期備受青睞，期間存量規(guī)模也迎來快速擴(kuò)容，但是如今隨著再融資新規(guī)施行，政策利好促使越來越多的上市公司開始偏好定增方式完成資本金擴(kuò)充。尤其相比于定增、配股而言，可轉(zhuǎn)債在募資規(guī)模上并不占優(yōu)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前尚有9家上市券商合計897.5億元的定增項目等待實施，其中包含4個百億級項目。