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2236只基金變更“操盤手”業(yè)績(jī)虧損是主因

2018-10-17 09:15 來源:上海證券報(bào)

10月13日,17只基金同時(shí)發(fā)布了基金經(jīng)理的變更公告,而這只是今年以來公募基金經(jīng)理變更的冰山一角。據(jù)統(tǒng)計(jì),今年以來共有2236只基金發(fā)生了基金經(jīng)理變更,占全部基金的30%以上。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,市場(chǎng)整體環(huán)境欠佳導(dǎo)致基金業(yè)績(jī)較差,或是部分基金經(jīng)理被迫“下課”的主要原因。不過,從過往經(jīng)驗(yàn)來看,更換基金經(jīng)理往往是把“雙刃劍”,部分基金的業(yè)績(jī)的確會(huì)被扭轉(zhuǎn),但重倉股的頻繁調(diào)換可能會(huì)對(duì)基金的短期業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊憽?/p>

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),截至10月13日,今年以來已經(jīng)有2236只基金發(fā)布了基金經(jīng)理的變更公告。在這些基金中,有332只基金的原基金經(jīng)理并沒有離任,而是增聘了基金經(jīng)理。如華夏產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合增聘了羅皓亮與原基金經(jīng)理董陽陽共同管理基金;富國價(jià)值驅(qū)動(dòng)靈活配置在原有三位基金經(jīng)理的基礎(chǔ)上,增聘了吳畏。除此以外,有近1904只基金涉及解聘原基金經(jīng)理,占比超過85%。

盡管在離職者中不乏一些任期內(nèi)表現(xiàn)優(yōu)異的基金經(jīng)理,但整體上看,業(yè)績(jī)不佳或是不少權(quán)益類基金經(jīng)理黯然離開的主要原因。據(jù)統(tǒng)計(jì),近800只發(fā)生基金經(jīng)理變更的主動(dòng)管理型偏股基金今年以來平均凈值下跌10.21%,其中有24只基金年內(nèi)虧損超過30%。

基金分析人士認(rèn)為,今年發(fā)生大規(guī)模的基金經(jīng)理變更現(xiàn)象,主因還是市場(chǎng)整體疲軟導(dǎo)致偏股型基金業(yè)績(jī)較差,部分基金經(jīng)理不能達(dá)到公司考核而被迫“下課”。

“現(xiàn)在公募行業(yè)的現(xiàn)狀是,各方面的考量尺度都偏短。無論是股東對(duì)基金公司的考核,公募基金管理層對(duì)經(jīng)營業(yè)績(jī)的考核,基金持有人對(duì)基金業(yè)績(jī)的訴求,還是基金經(jīng)理對(duì)其所管理基金業(yè)績(jī)的期望都偏短期化,這就導(dǎo)致基金經(jīng)理在弱市中會(huì)承受很大的心理壓力。”滬上一家基金公司的權(quán)益投資總監(jiān)表示。

諾亞正行基金研究部基金研究經(jīng)理李懿哲認(rèn)為,從歷史數(shù)據(jù)來看,業(yè)績(jī)差的權(quán)益型基金在更換基金經(jīng)理之后業(yè)績(jī)的確會(huì)有好轉(zhuǎn)。同理,業(yè)績(jī)好的權(quán)益類產(chǎn)品,在更換基金經(jīng)理之后業(yè)績(jī)卻會(huì)變差。

“但具體到個(gè)別基金,需要具體問題具體分析,比如大型平臺(tái)型公司,變更基金經(jīng)理的影響相對(duì)小很多。結(jié)合今年基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看,頻繁更換基金經(jīng)理,明顯屬于績(jī)差基金經(jīng)理過多,基金公司需要更新?lián)Q代。”李懿哲稱。

另有基金分析人士表示,對(duì)于“輕團(tuán)隊(duì)、重個(gè)人”的基金公司而言,新任者若與原基金經(jīng)理風(fēng)格理念不同,往往會(huì)大舉更換基金重倉股,而這也會(huì)影響基金的短期業(yè)績(jī)。

責(zé)任編輯:陳美琪

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