證監(jiān)會(huì)：保薦機(jī)構(gòu)需及時(shí)撤回不合格申報(bào)

證監(jiān)會(huì)要求各保薦機(jī)構(gòu)對(duì)現(xiàn)有項(xiàng)目進(jìn)行梳理；有投行人士稱，部門(mén)要求“寧可錯(cuò)過(guò)，不要踩雷”

在IPO通過(guò)率降至近年來(lái)新低之際，證監(jiān)會(huì)近期也數(shù)次督導(dǎo)保薦機(jī)構(gòu)切實(shí)發(fā)揮看門(mén)人作用。12月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)行部召開(kāi)年度券商通報(bào)會(huì)，強(qiáng)調(diào)保薦機(jī)構(gòu)在IPO過(guò)程中的責(zé)任，要求保薦機(jī)構(gòu)及時(shí)撤回不合格企業(yè)。12月21日，新京報(bào)記者通過(guò)相關(guān)人士確認(rèn)了上述消息。

經(jīng)新京報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至12月21日，第十七屆發(fā)審委累計(jì)審核首發(fā)企業(yè)79家，47家通過(guò)，通過(guò)率為59.49%。而據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年，IPO審核通過(guò)率是91%。

對(duì)問(wèn)題多的保薦機(jī)構(gòu)將提醒或通報(bào)

證監(jiān)會(huì)在上述會(huì)議上要求保薦機(jī)構(gòu)正確選擇企業(yè)，切實(shí)發(fā)揮看門(mén)人作用，其中不符合標(biāo)準(zhǔn)的不報(bào)，拿不準(zhǔn)的也不要報(bào)，持續(xù)盈利不穩(wěn)定或者報(bào)告期存在重大違法違規(guī)的，要運(yùn)行規(guī)范一段時(shí)間后再申報(bào)，已經(jīng)有的問(wèn)題要及時(shí)整改，不要存僥幸心理。

此外，證監(jiān)會(huì)還要求保薦機(jī)構(gòu)及時(shí)撤回不符合條件的企業(yè)。證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，發(fā)行部會(huì)對(duì)在會(huì)項(xiàng)目尤其是被否決的項(xiàng)目進(jìn)行梳理，對(duì)于問(wèn)題多的保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行提醒或者通報(bào)，納入發(fā)行部誠(chéng)信檔案。各保薦機(jī)構(gòu)需要應(yīng)對(duì)現(xiàn)有項(xiàng)目進(jìn)行梳理，不符合條件需把材料撤回。

第十七屆發(fā)審委履職以來(lái)，單日低通過(guò)率、零通過(guò)率的案例出現(xiàn)，11月7日，6家企業(yè)上會(huì)，僅有一家通過(guò)的；11月29日，4家企業(yè)上會(huì)，沒(méi)有一家企業(yè)過(guò)會(huì)。

保薦機(jī)構(gòu)：以前看重體量，現(xiàn)在看重內(nèi)控

監(jiān)管部門(mén)的壓力已經(jīng)傳導(dǎo)至券商投行部門(mén)，據(jù)一位投行人士介紹，部門(mén)內(nèi)部已經(jīng)提高了內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)以及項(xiàng)目接受標(biāo)準(zhǔn)，該人士稱，部門(mén)原則要求“寧可錯(cuò)過(guò)，不要踩雷”。

一位從事保薦業(yè)務(wù)的券商向記者證實(shí)，有券商對(duì)保薦項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)已提高。

其對(duì)記者表示，現(xiàn)在的審核風(fēng)向變化，以前是看重體量，現(xiàn)在是看內(nèi)控，“既有體量?jī)?nèi)控又棒那是完美，只要體量還好，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性障礙，券商都會(huì)做。就怕體量剛好踩線，行業(yè)不行、發(fā)展前景不大好，那券商尤其是大券商基本不會(huì)接，浪費(fèi)時(shí)間、人力、物力。”

針對(duì)不同的行業(yè)，也有不一樣的要求，“比如商砼企業(yè)，如果只是3000萬(wàn)的凈利潤(rùn)的肯定沒(méi)人要，你要是基因測(cè)序、高精尖科技的3000萬(wàn)凈利那又不一樣了。”上述保薦人士稱。

第十七屆發(fā)審委履職后，據(jù)統(tǒng)計(jì)，有5家券商保薦項(xiàng)目全被否。券商保薦數(shù)據(jù)顯示，中德證券保薦的4家企業(yè)中，都未能過(guò)會(huì)，過(guò)會(huì)率0%；國(guó)金證券保薦的3家企業(yè)中，都未能過(guò)會(huì)，過(guò)會(huì)率0%；安信證券保薦的3家企業(yè)中，2家未能過(guò)會(huì)，過(guò)會(huì)率33.3%。此外，信達(dá)證券、華鑫證券、興業(yè)證券僅保薦的一家企業(yè)也被否。(記者王全浩 李云琦)

■ 延展

四季度44家企業(yè)中止審查，環(huán)比增389%

監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，“避風(fēng)頭”成為一些擬IPO企業(yè)的選擇。隨著第十七屆發(fā)審委履職以來(lái)，IPO排隊(duì)企業(yè)中止審查的情況驟增，數(shù)據(jù)顯示，4季度至今已經(jīng)有44家IPO排隊(duì)企業(yè)中止審查，較3季度8家環(huán)比增加389%。

為應(yīng)對(duì)這一情況，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部12月6日發(fā)布了《關(guān)于首發(fā)股票預(yù)先披露等問(wèn)題》和《首發(fā)股票申請(qǐng)審核過(guò)程中有關(guān)中止審查等事項(xiàng)的要求》兩則監(jiān)管問(wèn)答，修訂了首發(fā)申請(qǐng)的反饋回復(fù)時(shí)間、中止審查、恢復(fù)審查、終止審查及預(yù)先披露等有關(guān)規(guī)定，其中還專門(mén)規(guī)定，發(fā)行人更換律所、會(huì)計(jì)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)無(wú)需中止審查，發(fā)行人更換簽字保薦人、簽字律師、簽字會(huì)計(jì)師、簽字資產(chǎn)評(píng)估師無(wú)需中止審查。此前發(fā)生中介機(jī)構(gòu)或簽字人員更換的，應(yīng)限期在30日內(nèi)或10日內(nèi)提交完成更換的相關(guān)文件。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，這減少了企業(yè)申請(qǐng)中止審查的理由。

據(jù)悉，中止審查可以理解為暫停，什么時(shí)候解決問(wèn)題什么時(shí)候重啟，終止審查則意味著企業(yè)若想IPO，還需重新排隊(duì)。(王全浩)

■ 特寫(xiě)

有企業(yè)臨陣撤回，三天后又更改撤回原因

2017年12月11日晚，碧桂園發(fā)布公告稱，由于中國(guó)審核監(jiān)管機(jī)關(guān)近期的政策變動(dòng)，碧桂園物業(yè)議決撤回在上交所建議分拆獨(dú)立上市的申請(qǐng)。

而在主動(dòng)撤回A股IPO申請(qǐng)之后的第三天，12月14日，碧桂園發(fā)布公告更改了旗下物業(yè)公司放棄的原因。

其12月14日的公告稱，撤回建議分拆申請(qǐng)的決議乃由于碧桂園物業(yè)服務(wù)擬調(diào)整其業(yè)務(wù)策略方向及擬進(jìn)行碧桂園物業(yè)服務(wù)的股權(quán)架構(gòu)調(diào)整。(王全浩)