文/周萬山

支付市場是一個典型的雙邊市場，商戶與客戶共同構(gòu)成驅(qū)動業(yè)務(wù)發(fā)展不可或缺的兩大力量。隨著時代發(fā)展和金融創(chuàng)新，商戶收單業(yè)務(wù)內(nèi)涵和外延都發(fā)生了深刻變化，定價機制衍生出全新業(yè)態(tài)，對市場發(fā)展和競爭格局形成巨大影響。

（作者系中國工商銀行牡丹卡中心執(zhí)行副總裁、商戶發(fā)展中心總經(jīng)理）

金融回歸環(huán)境下的成本收益

第一，“三方模式”成本收益及價格轉(zhuǎn)移。“直連”是“三方模式”的核心理念，即第三方支付機構(gòu)通過發(fā)卡側(cè)直連和收單側(cè)直連方式，實際變相從事了轉(zhuǎn)接清算職能，進而成為產(chǎn)業(yè)鏈條中價格與規(guī)范的制定者。在“三方模式”下，第三方支付機構(gòu)具有非常強的價格變通能力和成本輸出能力，以保持盈利水平。

圖1：互聯(lián)網(wǎng)支付“三方模式”

在“三方模式”價格機制下可通過三種方式實現(xiàn)低成本高收益。一是通過“直連”實現(xiàn)低價運營、較高收益。在收單側(cè)，第三方支付機構(gòu)以平均0.2%的分潤水平向收單（或通道）機構(gòu)收取通道費，快速擴充受理市場；在發(fā)卡側(cè)，第三方支付機構(gòu)借助備付金等優(yōu)勢強勢議價，向發(fā)卡銀行低價支付0.05%～0.08%的快捷支付費用，在支付清算環(huán)節(jié)獲取穩(wěn)定的較高收益。二是憑借打造產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)支付成本的覆蓋。一些第三方支付機構(gòu)，特別是大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)均把支付作為進軍金融市場的跳板，大力搶占支付背后的融資、投資、場景等金融服務(wù)市場，通過支付實現(xiàn)流量變現(xiàn)，開展融資等業(yè)務(wù)，構(gòu)建自身金融體系，其較低的支付成本還可通過產(chǎn)業(yè)其他板塊彌補。三是“斷直連”要求下的成本轉(zhuǎn)移。近期某第三方支付機構(gòu)將民生銀行提現(xiàn)服務(wù)費從0.1%提升至0.15%引發(fā)熱議，根本原因是人民銀行“斷直連”，即切斷快捷支付“三方模式”引發(fā)的價格反映，第三方支付機構(gòu)通過將成本轉(zhuǎn)移至用戶，來彌補交易成本的增加。

圖2： “三方模式”線下成本收益

圖3： “三方模式”線上成本收益

圖2、圖3初步展示了互聯(lián)網(wǎng)支付直連“三方模式”下的商戶收單業(yè)務(wù)收益成本。以國內(nèi)餐飲商戶1000元交易為例，在僅計算支付清算費用，不考慮收銀設(shè)備、研發(fā)資源、日常維護等綜合成本的前提下，依據(jù)某商業(yè)銀行與國內(nèi)第三方支付機構(gòu)執(zhí)行的平均價格測算。該收單機構(gòu)（某商業(yè)銀行，下同）聚合支付（線下）市場指導價為0.3%，但實際簽約中，由于第三方支付機構(gòu)對餐飲類商戶執(zhí)行零費率，導致該收單機構(gòu)與商戶實際簽約費率為0；在支付清算過程中，收單機構(gòu)需向第三方支付機構(gòu)支付0.19%的通道費，則該筆交易收單機構(gòu)回傭凈收入為“商戶實際簽約價-收單機構(gòu)成本”=1000元×0-1000元×0.19%=-1.9元，即收單機構(gòu)每筆交易虧損1.9元；另一方面，第三方支付機構(gòu)向發(fā)卡行支付快捷支付成本1000元×0.05%=0.5元。在整個交易清算過程中，收單機構(gòu)商戶回傭凈收入-1.9元，第三方支付機構(gòu)回傭凈收入“支付通道費-發(fā)卡行分潤”=1.9元-0.5元=1.4元，發(fā)卡行分潤0.5元。第三方支付機構(gòu)通過直連收單側(cè)和發(fā)卡側(cè)實現(xiàn)較高收益，而發(fā)卡行處于微利，收單機構(gòu)出現(xiàn)虧損。在線上交易中，第三方支付機構(gòu)通道費高達0.49%～0.6%，收單機構(gòu)出現(xiàn)的虧損更大。

第二，“四方模式”高成本運營難以維系。移動支付、“三方模式”的快速發(fā)展大大削弱了“四方模式”的市場份額和收單流量，傳統(tǒng)金融面臨從直面客戶變?yōu)楣艿阑漠a(chǎn)品和服務(wù)提供商的危險，產(chǎn)業(yè)各方收益難以保障，參與受理市場建設(shè)的積極性下降。

在“四方模式”價格機制下：一是收單機構(gòu)議價能力不強。由于收單服務(wù)費實行市場議價，費率政策公開透明，商戶掌握價格底線，議價能力較強，收單服務(wù)費很難實現(xiàn)。同時，經(jīng)過市場洗禮，客戶掃碼支付習慣已經(jīng)形成，商戶更接受第三方支付機構(gòu)的優(yōu)惠價格甚至零費率，造成商戶費率一降再降。據(jù)了解，目前傳統(tǒng)收單機構(gòu)的商戶費率報價在0.5%左右，但實際的商戶回傭率維持在0.15%～0.25%的低位水平，整體面臨經(jīng)營虧損。二是收單運營成本居高不下。在“四方模式下”，商戶回傭收入的80%以上都分潤至發(fā)卡行和清算組織，收單機構(gòu)回傭水平難以覆蓋直接分潤成本。同時，商戶規(guī)模的擴大勢必帶來更大的人力成本、設(shè)備成本、營銷成本、宣傳成本等支出，僅靠商戶回傭收入已經(jīng)不能覆蓋相關(guān)成本。三是發(fā)卡銀行收益相應(yīng)下降。商戶費率的持續(xù)下調(diào)，實際上也降低了發(fā)卡銀行的交易分潤，但為應(yīng)對市場競爭和客戶需求，各商業(yè)銀行不斷投入資源提升業(yè)務(wù)功能、豐富產(chǎn)品權(quán)益、提升客戶體驗，使得發(fā)卡方消費成本已達到較高水平，與得到的分潤相比已微利運營，如再考慮積分、宣傳、人力等間接成本，較多銀行的發(fā)卡業(yè)務(wù)也會出現(xiàn)虧損。

圖4： “四方模式”線下成本收益

圖5： “四方模式”線上成本收益

圖4、圖5初步展示了傳統(tǒng)收單“四方模式”下的商戶收單業(yè)務(wù)收益成本。以國內(nèi)餐飲商戶1000元交易為例，在僅計算支付清算費用，不考慮收銀設(shè)備、研發(fā)資源、日常維護等綜合成本的前提下，依據(jù)現(xiàn)行銀聯(lián)刷卡手續(xù)費標準測算，收單機構(gòu)（某商業(yè)銀行，下同）就商戶收單（線下）的市場指導價格為“借記卡0.5%，17元封頂；貸記卡0.6%，不封頂”，假設(shè)商戶同意按此價格簽約，在支付清算過程中，收單機構(gòu)收取的商戶回傭為借記卡5元，貸記卡6元，其中向發(fā)卡行分潤為借記卡3.5元或貸記卡4.5元，向銀聯(lián)分潤0.325元，收單機構(gòu)回傭凈收入1.175元，占商戶回傭收入的20%左右，屬于微利。線上交易則基本處于保本狀態(tài)。

第三，金融回歸下的商戶市場重新布局。監(jiān)管機構(gòu)的重拳治理將對市場回歸發(fā)生積極作用。一是《條碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范》將條碼交易定位于小額便民支付，并按照風險防范能力設(shè)置不同交易限額，必將引導交易資金通過安全性更高、支付范圍更廣的銀行賬戶結(jié)算，商戶也會逐步傾向于使用兼容性更強的支付產(chǎn)品收銀。二是要求第三方支付機構(gòu)切斷直聯(lián)發(fā)卡銀行模式，受理的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)全部通過網(wǎng)聯(lián)平臺處理，支付產(chǎn)業(yè)將重建“四方模式”，一些第三方支付機構(gòu)直聯(lián)、低價、跨界競爭優(yōu)勢將被極大削弱，競爭力不足的機構(gòu)將退出市場，傳統(tǒng)收單機構(gòu)迎來了重新布局支付市場的良機。三是上調(diào)第三方支付機構(gòu)備付金集中繳存比例，在還原支付機構(gòu)業(yè)務(wù)本源、防范流動性風險的基礎(chǔ)上，使商業(yè)銀行掌握了談判主動權(quán)，具備了相應(yīng)議價能力。四是禁止支付機構(gòu)使用條碼技術(shù)從事T+0基金以及現(xiàn)金貸等證券、融資、理財業(yè)務(wù)，使第三方支付機構(gòu)的吸引力下降，進一步增強商業(yè)銀行在支付體系運行中的主體作用。隨著監(jiān)管力度的不斷強化，國內(nèi)支付市場由無序走向規(guī)范、由分化走向統(tǒng)一，賬戶、資金、渠道回歸傳統(tǒng)金融是大勢所趨，也為傳統(tǒng)收單機構(gòu)轉(zhuǎn)型發(fā)展帶來寶貴的時間窗口。

第四，聚合支付收單業(yè)務(wù)異軍突起。隨著各商業(yè)銀行相繼切斷快捷支付通道，第四方的聚合支付在后支付市場大放異彩。聚合支付是指利用自身技術(shù)與服務(wù)集成能力，為商戶提供包括但不限于支付結(jié)算服務(wù)、集合對賬服務(wù)、技術(shù)對接服務(wù)、差錯處理服務(wù)、金融服務(wù)引導、運行維護服務(wù)等內(nèi)容，以此減少商戶接入、維護結(jié)算時面臨的成本支出，提高商戶支付結(jié)算系統(tǒng)運行效率，并收取增值服務(wù)費用。

金融開放與清算規(guī)范背景下的轉(zhuǎn)型發(fā)展

第一，合作共建，堅持銀行卡“四方模式”。“四方模式”是國際銀行卡產(chǎn)業(yè)通用模式，能夠在細化社會分工、明確成員職能的基礎(chǔ)上，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)各方比較優(yōu)勢，降低提供產(chǎn)品或服務(wù)的成本，進而帶來“分工凈收益”，不斷深化專業(yè)化效率的提升。“四方模式”最核心的作用是可以兼顧和平衡支付過程中產(chǎn)業(yè)各方的關(guān)系，形成支付鏈條閉環(huán)，既符合監(jiān)管要求，又能讓所有參與主體得到實惠，是比較成熟、行之有效的運營模式。國內(nèi)支付產(chǎn)業(yè)空前活躍，交易規(guī)模日益擴大，市場主體數(shù)量眾多，堅持銀行卡“四方模式”有利于鼓勵產(chǎn)業(yè)各方明確路徑、各司其職、協(xié)同發(fā)展。同時，有利于從宏觀層面強化監(jiān)管，進而形成“各類機構(gòu)統(tǒng)一監(jiān)管、線上線下價格一致、市場秩序穩(wěn)定有序”的良性局面，以實現(xiàn)規(guī)范和治理商戶收單市場競爭亂象的最終目的。

第二，合理定價，保證產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。商戶收單業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)多、鏈條長，屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，需要投入大量成本維持業(yè)務(wù)運營，商戶費率的持續(xù)下降，在實際業(yè)務(wù)中已經(jīng)造成收單機構(gòu)貼本、虧本運營，一部分機構(gòu)退出市場，一部分機構(gòu)則在支付進程中戰(zhàn)略搖擺、不斷退縮，目前在市場上還占有份額的商業(yè)銀行收單機構(gòu)不足10家。應(yīng)認真研究并建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時代特征和業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)律的商戶費率價格體系，確定合理費率水平，既規(guī)避一些第三方支付機構(gòu)脫離價格監(jiān)管體系和底限的雙向自主定價，又確保各類收單機構(gòu)不虧損并擁有一定盈利空間，有意愿投入機具和研發(fā)資源，更加積極地改善受理環(huán)境，提升商戶服務(wù)品質(zhì)，實現(xiàn)商戶收單市場可持續(xù)健康發(fā)展。同時，從稅收優(yōu)惠方面實施調(diào)控，鼓勵非現(xiàn)金支付結(jié)算，營造良好產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境。

第三，溯本清源，鞏固商業(yè)銀行結(jié)算基礎(chǔ)地位。商業(yè)銀行在金融機構(gòu)體系中處于主導地位，保護商業(yè)銀行在支付結(jié)算領(lǐng)域的基礎(chǔ)地位，是促進支付清算體系整體化、金融資源集約化的有效手段，是提高金融資源的配置效率、維護金融安全和經(jīng)濟穩(wěn)定的根本渠道。目前市場上比較有影響力的一些第三方支付機構(gòu)，不僅從事支付業(yè)務(wù)，而且利用各種不同的金融牌照，在事實上具備了綜合金融機構(gòu)的功能。在費率下降、成本攀升、監(jiān)管差異等因素影響下，傳統(tǒng)商業(yè)銀行一旦因無序競爭被迫退出支付領(lǐng)域，將會給整個市場秩序、信息安全乃至金融穩(wěn)定帶來隱患。世界各國對金融都實行持牌經(jīng)營，而且對其實施最嚴格的監(jiān)管，建議監(jiān)管機構(gòu)繼續(xù)強化監(jiān)管職能，加大違規(guī)懲處力度，營造公平有序、安全運營、優(yōu)勢劣汰的競爭秩序和發(fā)展環(huán)境，保護并提高傳統(tǒng)商業(yè)銀行布局商戶收單市場的積極性。同時，商業(yè)銀行也要積極應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)沖擊，在支付業(yè)務(wù)領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展和民生改善。

第四，創(chuàng)新發(fā)展，鼓勵第三方支付機構(gòu)向支付服務(wù)平臺轉(zhuǎn)型。第三方支付是新商業(yè)文明謀求突圍下的產(chǎn)物，“支付+”模式的背后，是支付作為傳統(tǒng)金融和技術(shù)顛覆的交叉點，撬動了支付巨頭探入信貸、征信、理財、保險等金融腹地，反過來進一步促進了移動支付的繁榮。但第三方支付機構(gòu)的興起也帶來了不容忽視的現(xiàn)實風險，一些支付機構(gòu)以支付為名行金融之實，以創(chuàng)新為名行違規(guī)之實，以普惠為名行高利貸之實。在國家深化支付領(lǐng)域供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的總體要求下，應(yīng)遵循安全與創(chuàng)新并重的思路，推動第三方支付機構(gòu)業(yè)務(wù)步入正軌，與商業(yè)銀行互有側(cè)重、共生共榮。應(yīng)立足自身特點，本著“小額、快捷、便民”的市場定位，深耕長尾市場，做細支付業(yè)務(wù)，將更多金融創(chuàng)新集中在現(xiàn)有合規(guī)業(yè)務(wù)的升級領(lǐng)域，不斷做好已有支付方式的效能提升，有效強化自身系統(tǒng)的對外輸出能力，更加重視對商戶的服務(wù)，積極向支付服務(wù)平臺轉(zhuǎn)型。