今年以來，公募基金在結(jié)構(gòu)性行情中戰(zhàn)果累累。一向以長期和穩(wěn)健為特點的養(yǎng)老FOF基金也有不錯的表現(xiàn)，13只養(yǎng)老FOF取得了超過20%的年內(nèi)回報。

基金二季報顯示，養(yǎng)老FOF共重倉了392只基金，其中工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)、民生加銀鑫享A、海富通阿爾法對沖A等基金最受同業(yè)青睞。股票方面，養(yǎng)老FOF偏愛銀行、電子和醫(yī)藥生物行業(yè)，立訊精密、寧德時代、中國平安等個股被重倉。

二季度股票配置比例提升是養(yǎng)老FOF的一大特點。多位養(yǎng)老FOF基金經(jīng)理表示，看好A股結(jié)構(gòu)性行情，未來會繼續(xù)提升權(quán)益資產(chǎn)的配置比例。

392只基金被重倉

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日，華夏養(yǎng)老2045三年A以33.60%的業(yè)績排在今年以來養(yǎng)老FOF總回報的第一名。銀華養(yǎng)老2040三年、匯添富養(yǎng)老2040五年、工銀養(yǎng)老2050五年等12只基金（不同份額合并統(tǒng)計）的年內(nèi)回報也都超過20%。有統(tǒng)計的養(yǎng)老FOF全部獲得正收益。

養(yǎng)老FOF的優(yōu)異業(yè)績背后，重倉基金功不可沒。Wind數(shù)據(jù)顯示，二季度末，養(yǎng)老FOF共重倉392只基金，較一季度增加87只。其中，偏股型基金222只，債券型基金155只，貨幣基金13只，商品型基金2只。

從持有基金數(shù)量來看，工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)是最受歡迎的一只基金，被工銀養(yǎng)老2035三年、匯添富養(yǎng)老2040五年、華夏養(yǎng)老2035三年等12只養(yǎng)老FOF重倉。易方達(dá)信用債A緊隨其后，被11只養(yǎng)老FOF重倉持有。易方達(dá)裕豐回報、海富通阿爾法對沖A分別被10只養(yǎng)老FOF重倉。此外，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF是被重倉最多的被動指數(shù)型基金，被嘉實養(yǎng)老2030三年、國泰民安養(yǎng)老2040三年等7只FOF持有。

從重倉基金的持倉市值來看，民生加銀鑫享A、海富通阿爾法對沖A和中歐增強(qiáng)回報A位居前三，分別被持有11.24億元、7.64億元和5.32億元，持倉市值位居前列的大多為債券型基金。

從二季度持倉變動來看，華安現(xiàn)金寶B、海富通阿爾法對沖A和中歐信用增利E是被增持份額最多的3只基金，而易方達(dá)信用債A、中銀純債A等基金則被減持。

青睞金融等行業(yè)

盡管股票資產(chǎn)在養(yǎng)老FOF中的占比并不高，但在資產(chǎn)配置向權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的大背景下，養(yǎng)老FOF的股票倉位也不斷提高。截至二季度末，全部養(yǎng)老FOF持有的股票資產(chǎn)市值共計20.06億元，占凈值比例為5.92%；今年一季度末，全部養(yǎng)老FOF持有的股票市值共計15.28億元，占凈值比例為5.11%。

具體來看，立訊精密、寧德時代、中國平安、貴州茅臺、邁瑞醫(yī)療、保利地產(chǎn)、萬科A、恒瑞醫(yī)藥、風(fēng)華高科等個股被較多養(yǎng)老FOF重倉。其中，有9只養(yǎng)老FOF重倉了立訊精密、寧德時代和中國平安；有7只養(yǎng)老FOF重倉了貴州茅臺、邁瑞醫(yī)療和保利地產(chǎn)；萬科A、恒瑞醫(yī)藥、風(fēng)華高科則被5只以上養(yǎng)老FOF重倉。

從持股數(shù)量來看，農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、京東方A、建設(shè)銀行和保利地產(chǎn)被養(yǎng)老FOF重倉的數(shù)量最多，其中農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行被養(yǎng)老FOF重倉超過1000萬股。

從證監(jiān)會行業(yè)分類看，養(yǎng)老FOF最青睞制造業(yè)、金融業(yè)，以及信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，養(yǎng)老FOF持有這幾個行業(yè)的市值均超過2億元，持有制造業(yè)的市值更超過10億元。

看好A股后市

多位養(yǎng)老FOF基金經(jīng)理表示，看好A股結(jié)構(gòu)性行情，未來還會逐步提高權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例。

華夏養(yǎng)老2045三年A基金經(jīng)理許利明表示，A股結(jié)構(gòu)性行情仍將延續(xù)，將保持相對較高的權(quán)益類倉位。嘉實養(yǎng)老2050五年基金經(jīng)理鄭科表示，今年基金權(quán)益類資產(chǎn)的年度目標(biāo)配置比例為76%。截至二季度末，本基金的權(quán)益類資產(chǎn)實際配置比例為65%。

從權(quán)益資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)來看，許利明表示，保持科技成長風(fēng)格與消費價值風(fēng)格的平衡，后期將增加新能源車方向的資產(chǎn)。匯添富養(yǎng)老2040五年基金經(jīng)理蔡健林表示，在權(quán)益資產(chǎn)配置上增持了偏內(nèi)需的基金和新能源車行業(yè)基金。銀華養(yǎng)老2040三年肖侃寧表示，風(fēng)險資產(chǎn)重點配置在高景氣度的醫(yī)藥和科技等領(lǐng)域，并輔以少量消費行業(yè)頭寸暴露。

也有養(yǎng)老FOF擔(dān)心市場波動而降低權(quán)益類資產(chǎn)的配置。工銀養(yǎng)老2050五年基金經(jīng)理黃惠宇表示，因擔(dān)心外盤再度動蕩導(dǎo)致A股和港股承壓，在第二季度末將基金的權(quán)益配置降為標(biāo)配。