公募基金受熱捧，半年規(guī)模過(guò)萬(wàn)億元釋放什么信號(hào)？
新華社北京7月6日電題：公募基金受熱捧，半年規(guī)模過(guò)萬(wàn)億元釋放什么信號(hào)？
新華社記者劉慧、潘清
上半年，中國(guó)公募基金市場(chǎng)新發(fā)產(chǎn)品規(guī)模邁過(guò)萬(wàn)億元大關(guān)。在市場(chǎng)熱度不斷攀升的同時(shí)，“爆款”基金“吸金”能力凸顯。萬(wàn)億元背后釋放了哪些信號(hào)？“爆款”基金該不該追呢？
新發(fā)基金半年破萬(wàn)億元背后發(fā)生了什么？
市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，今年以來(lái)已成立超680只新發(fā)公募基金產(chǎn)品，合計(jì)募集規(guī)模超過(guò)1.06萬(wàn)億元。
在我國(guó)公募基金20多年的發(fā)展史上，僅有2015年和2019年的新基金發(fā)行規(guī)模突破萬(wàn)億元，分別達(dá)到1.33萬(wàn)億元、1.43萬(wàn)億元。
在諸多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，新發(fā)基金規(guī)模在2020年僅用半年時(shí)間就邁過(guò)萬(wàn)億元大關(guān)，意味著今年全年發(fā)行規(guī)模有望刷新2019年的紀(jì)錄。
值得關(guān)注的是，權(quán)益類基金成為助力新發(fā)基金規(guī)模擴(kuò)張的最強(qiáng)推動(dòng)力。從新發(fā)基金類型看，上半年股票型和混合型基金募集規(guī)模分別超過(guò)1700億元和5400億元，權(quán)益類基金發(fā)行總規(guī)模突破7100億元，占全部新發(fā)基金規(guī)模的67%。
銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰認(rèn)為，上半年公募基金發(fā)行火爆背后是其賺錢效應(yīng)的凸顯。2018年4季度以來(lái)，公募基金投研能力得到充分體現(xiàn)，尤其是權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。許多投資者發(fā)現(xiàn)“炒股不如買基金”，賺錢效應(yīng)帶動(dòng)下，更多投資者對(duì)公募基金產(chǎn)品投入“真金白銀”。
“近年來(lái)，資本市場(chǎng)改革正進(jìn)入深水區(qū)，在推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市方面也有不少政策支持。”胡立峰指出，科創(chuàng)板、注冊(cè)制等一系列改革帶來(lái)更多投資機(jī)遇的同時(shí)，也對(duì)投資能力提出更高要求，不少股民以及潛在股民通過(guò)基金進(jìn)入股市。
上海瀾勝資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理王香奇說(shuō)：“公募基金管理資產(chǎn)規(guī)模快速躍升的背后，中國(guó)資本市場(chǎng)正在逐步改變其‘散戶為主’的特征，‘機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代’加速到來(lái)。”
面對(duì)“爆款”仍需“冷靜”心態(tài)
在基金市場(chǎng)火熱的上半年，發(fā)售當(dāng)日結(jié)束募集的“日光基”頻頻出現(xiàn)，“爆款”基金成為許多投資者追隨的焦點(diǎn)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年出現(xiàn)了11只超百億元規(guī)模的新發(fā)基金產(chǎn)品，規(guī)模合計(jì)超1700億元。其中，8只為主動(dòng)權(quán)益類基金，還有1只為指數(shù)型基金。更令人印象深刻的是，4只百億元基金實(shí)現(xiàn)“一日售罄”，展現(xiàn)了強(qiáng)大的“吸金”能力。
另一組基金銷售數(shù)據(jù)也展示了市場(chǎng)熱度：超過(guò)60只新發(fā)基金在發(fā)售第一天就因達(dá)到或超過(guò)募集上限而結(jié)束募集。隨之而來(lái)的還有頻頻出現(xiàn)的低配售比例情況，10多只新發(fā)產(chǎn)品的配售比例甚至低于20%。
業(yè)內(nèi)人士分析，市場(chǎng)熱度的提高、明星基金經(jīng)理的加持和銷售渠道的優(yōu)勢(shì)等原因造就了這些“爆款”基金。更重要的是，“爆款”基金傾向于緊密跟隨上半年的科技、消費(fèi)等市場(chǎng)熱點(diǎn)，契合了投資者的關(guān)注焦點(diǎn)。
但在胡立峰等專家看來(lái)，“爆款”基金的火熱需要更多冷靜的思考。
“‘爆款’基金頻現(xiàn)實(shí)際上暴露了基金銷售領(lǐng)域還存在不成熟的問(wèn)題。”胡立峰坦言，新發(fā)基金規(guī)模應(yīng)適度適中，成立之后接受市場(chǎng)檢驗(yàn)。投資者最好在了解其明確的風(fēng)險(xiǎn)收益特征后，通過(guò)分期分批或者定期定額等投資方式逐步加大投資力度。
他認(rèn)為，不少追捧“爆款”基金的投資者往往期望值很高，但市場(chǎng)沒(méi)有“常勝將軍”，投資者務(wù)必保持冷靜的心理預(yù)期。
火爆的基金市場(chǎng)透露出哪些信號(hào)？
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，在低利率、流動(dòng)性充裕、居民金融資產(chǎn)配置不斷上升的大背景下，公募基金發(fā)行火爆背后是居民儲(chǔ)蓄向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的加快。
中金公司近日發(fā)布的一項(xiàng)研究報(bào)告指出，中國(guó)居民家庭資產(chǎn)自改革開(kāi)放開(kāi)始逐步累積，配置主力從滿足生活基本需求起步，到通過(guò)購(gòu)買各類家庭耐用消費(fèi)品提高生活水平，再到購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)、乘用車等“昂貴”的固定資產(chǎn)，目前可能正在進(jìn)入金融資產(chǎn)配置加速的拐點(diǎn)。
中金公司首席策略師王漢鋒認(rèn)為，隨著資本市場(chǎng)不斷“升級(jí)”，居民可以配置的金融產(chǎn)品增多，也有意愿進(jìn)行多元化資產(chǎn)配置。
而公募基金作為普通投資者參與資本市場(chǎng)、增加金融資產(chǎn)配置的重要渠道，的確也在得到越來(lái)越多的關(guān)注。
胡立峰認(rèn)為，投資者在選擇“心儀”的基金產(chǎn)品時(shí)要做到四個(gè)了解：了解基金產(chǎn)品、了解基金公司、了解市場(chǎng)、了解自己。
“如果愿意投資某些類型基金、某些基金經(jīng)理，更好的策略是申購(gòu)目前正在運(yùn)作的該類型現(xiàn)有基金或某基金經(jīng)理管理的現(xiàn)有產(chǎn)品。”胡立峰說(shuō)。
他建議，更優(yōu)的投資選擇是構(gòu)建基金組合，并根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)組合內(nèi)的基金調(diào)整優(yōu)化，做到“手中有基、心中無(wú)基”。看重整個(gè)組合的收益率而不是具體某只基金，專注于基金組合的中長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)。