上半年基金市場(chǎng)又迎來(lái)一個(gè)轟轟烈烈的發(fā)行潮，全年新發(fā)基金已成功突破萬(wàn)億元大關(guān)，但在新基金密集成立的同時(shí)，有不少老基金因?yàn)橐?guī)模持續(xù)低于5000萬(wàn)元或不再滿(mǎn)足當(dāng)前的市場(chǎng)需求，最終走向清盤(pán)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，今年以來(lái)清盤(pán)的基金達(dá)53只。一邊是公募基金頻頻吸金，爆款頻出，新基金“后浪”洶涌；一邊是清盤(pán)基金門(mén)庭冷落，黯然退場(chǎng)。資金潮涌動(dòng)之下，基金公司面臨怎樣的考慮？

業(yè)內(nèi)人士分析，與往年“寧死不清”相比，今年上半年不少公司選擇主動(dòng)清盤(pán)“迷你基”和“僵尸基”。從行業(yè)發(fā)展角度看，基金產(chǎn)品有序進(jìn)退、優(yōu)勝劣汰，是行業(yè)發(fā)展?jié)u趨成熟的表現(xiàn)。

上半年清盤(pán)基金達(dá)53只

Wind數(shù)據(jù)顯示，從清盤(pán)基金的類(lèi)型來(lái)看，53只清盤(pán)基金中，債券型基金25只，混合型基金13只，股票型基金12只，QDII基金2只，另類(lèi)投資基金1只。

自2014年出現(xiàn)首只清盤(pán)基金開(kāi)始，清盤(pán)基金數(shù)量不斷上升。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年清盤(pán)基金10只，2015年清盤(pán)基金36只，2016年清盤(pán)基金20只，2017年清盤(pán)基金107只，2018年清盤(pán)基金427只，2019年清盤(pán)基金130只，2020年上半年清盤(pán)基金53只。

盡管上半年清盤(pán)基金數(shù)量與往年相比較少，但對(duì)比發(fā)行市場(chǎng)的火熱，處理清盤(pán)基金的公司不免尷尬落寞。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2020年上半年新成立的股票型基金、混合型基金和債券型基金分別有124只、260只和234只，發(fā)行份額分別為1640.86億份、5325.12億份和2931.04億份。此外，還有13只另類(lèi)投資基金和12只QDII基金成立，發(fā)行份額分別為128.81億份和54.94億份。

清盤(pán)多為順勢(shì)調(diào)整

從目前情況來(lái)看，大部分的基金清盤(pán)是份額持有人大會(huì)主動(dòng)清盤(pán)和觸發(fā)清盤(pán)條件而直接導(dǎo)致清盤(pán)。值得注意的是，上半年清盤(pán)基金中不少是基金公司主動(dòng)選擇。

一家公募業(yè)內(nèi)人士表示，今年上半年股市呈現(xiàn)震蕩攀升的行情，尤其是在一季度股市的賺錢(qián)效應(yīng)下，不少偏股基金持股市值攀升，吸引資金凈申購(gòu)，一些基金公司對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行清盤(pán)處理，可以讓基金經(jīng)理聚焦精力，是一種順勢(shì)調(diào)整的舉措。

基金公司卸下思想包袱，主動(dòng)清盤(pán)一些基金產(chǎn)品，反映了公司在產(chǎn)品布局、投研能力方面的調(diào)整。“在清盤(pán)常態(tài)化背景下，不少公司也開(kāi)始主動(dòng)清盤(pán)，這表示基金公司布局時(shí)有更深遠(yuǎn)的考慮，在遭遇市場(chǎng)用腳投票下，與其被迫慘淡收?qǐng)?，基金公司不如選擇主動(dòng)清盤(pán)。”一名基金公司產(chǎn)品發(fā)展部人士稱(chēng)。

也有基金研究人員分析：“市場(chǎng)不能只有新基金不斷成立，而沒(méi)有老基金清盤(pán)退出。對(duì)基金公司來(lái)說(shuō)，要摒棄所謂‘負(fù)面影響’，該清盤(pán)時(shí)不清盤(pán)，只會(huì)白白增加不必要的成本，不如借助老基金的清盤(pán)聚焦投研、渠道等資源，投向更有優(yōu)勢(shì)和前景的產(chǎn)品，發(fā)行新基金。”

不過(guò)，也并非所有迷你基金均為主動(dòng)清盤(pán)，上述基金公司產(chǎn)品發(fā)展部人士還透露另一個(gè)原因，資產(chǎn)規(guī)模過(guò)小，運(yùn)作價(jià)值不大，是今年上半年清盤(pán)基金的通病。“由于每只基金需要支付部分固定費(fèi)用，如果規(guī)模過(guò)小就會(huì)導(dǎo)致收入無(wú)法覆蓋費(fèi)用而形成虧損，同時(shí)投資運(yùn)作的難度也會(huì)加大。一些基金公司面臨基金產(chǎn)品難以為繼的尷尬局面，產(chǎn)品迷你化之后，基金公司也回天乏術(shù)，只能清盤(pán)了事。”（李嵐君）