近日備受市場關(guān)注的公募基金投資顧問試點(diǎn)迎來第三批成員，招商銀行和銀河證券、中信建投等多家銀行及券商入圍。公募基金投顧試點(diǎn)被業(yè)界認(rèn)為是中國財(cái)富管理市場轉(zhuǎn)型的重要探索，將有助于破解“基金賺錢，投資者虧錢”等難題。

“從海外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，基金投顧對(duì)提升投資者體驗(yàn)具有重要意義，在國內(nèi)推行效果值得期待。”銀河證券高凈值及私行客戶部負(fù)責(zé)人李婉晴說，基金投顧業(yè)務(wù)意味買方投顧模式開啟，必須著眼從投資者的視角提供專業(yè)的投資建議，通過專業(yè)化服務(wù)獲得客戶的認(rèn)可和報(bào)酬。

李婉晴表示，這將有效提高投資者的收益，同時(shí)也將促進(jìn)基金銷售機(jī)構(gòu)提高服務(wù)水平，減少對(duì)交易費(fèi)的依賴。“在買方投顧模式下，低費(fèi)率基金可能獲得進(jìn)一步發(fā)展。”

去年10月，證監(jiān)會(huì)推出公募基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)，5家基金公司或旗下子公司首批“嘗鮮”。同年12月，螞蟻基金等3家第三方銷售平臺(tái)獲準(zhǔn)入圍。隨著銀行和券商的加入，投資者購買基金的主要渠道類型都有入圍。

市場數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，中國財(cái)富管理市場總規(guī)模已攀升至124萬億元，近5年平均復(fù)合增長率超過30%。隨著居民理財(cái)需求高速增長、中國資本市場建設(shè)不斷完善，財(cái)富管理市場“蛋糕”將持續(xù)增大。

面對(duì)市場機(jī)遇，各類型金融機(jī)構(gòu)都在“摩拳擦掌”，不斷提升投資者的收益和體驗(yàn)將成為競爭的關(guān)鍵。公募基金投顧業(yè)務(wù)，將成為銀行、券商、基金和第三方銷售平臺(tái)等機(jī)構(gòu)參與競爭的有力抓手。

招商銀行總行財(cái)富管理部副總經(jīng)理董方認(rèn)為，以往的公募基金業(yè)務(wù)模式中，資產(chǎn)管理公司主要負(fù)責(zé)“投”，而財(cái)富管理公司主要負(fù)責(zé)“顧”。投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)之后，“投”和“顧”融合到一起，資產(chǎn)管理與財(cái)富管理也融合到一起。因此，未來不同類型機(jī)構(gòu)的競爭與合作關(guān)系將發(fā)生變化。

在諸多業(yè)界人士看來，試點(diǎn)過程中不同金融機(jī)構(gòu)有著各自的“強(qiáng)項(xiàng)”和“短板”。

基金公司投資能力優(yōu)勢明顯，對(duì)市場波動(dòng)、投資策略最為敏銳，客戶觸達(dá)和服務(wù)方面需要進(jìn)一步發(fā)力；銀行的客戶數(shù)量多、線下網(wǎng)點(diǎn)多、金融服務(wù)便利，對(duì)接服務(wù)客戶的能力強(qiáng)，在投研方面的實(shí)力有待增強(qiáng)；券商研究能力突出，自身客戶對(duì)股票等資產(chǎn)較為熟悉，如何能把股票投研積累轉(zhuǎn)化為基金投顧能力需要摸索；第三方銷售平臺(tái)在投資者觸達(dá)方面最具優(yōu)勢，通過加強(qiáng)與第三方合作來補(bǔ)足投資能力。

“基金投顧是個(gè)新事物，與現(xiàn)有的基金銷售業(yè)務(wù)之間怎么區(qū)分和融合，各方還需要進(jìn)行磨合細(xì)化。”銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰認(rèn)為，基金投顧在海外成熟市場有多年實(shí)踐，但對(duì)于境內(nèi)市場來說，這項(xiàng)業(yè)務(wù)還處在探索和起步階段。從不同機(jī)構(gòu)的布局情況看，基金投顧業(yè)務(wù)的探索正呈現(xiàn)多元化、差異化的特點(diǎn)。

據(jù)了解，入圍試點(diǎn)的多家券商和銀行正在朝著“管理型投顧”的方向推進(jìn)展業(yè)準(zhǔn)備。

“在客戶授權(quán)下，可代客戶作出具體基金投資品種、數(shù)量和買賣時(shí)機(jī)的決策，并代客戶執(zhí)行基金產(chǎn)品申購、贖回、轉(zhuǎn)換等交易申請(qǐng)。”一家入圍試點(diǎn)業(yè)務(wù)的券商負(fù)責(zé)人表示，基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)是財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要探索方向，這為后期其他金融產(chǎn)品的類似業(yè)務(wù)模式提供了參考和鋪墊。

在業(yè)務(wù)探索過程中，如何取得投資者的信任將是重中之重。董方認(rèn)為，投資者對(duì)基金投顧業(yè)務(wù)的接受需要一個(gè)過程，“任何品牌的建立都不容易，也是急不來的，核心是扎扎實(shí)實(shí)做好自身產(chǎn)品和用戶體驗(yàn)，從而建立良好的用戶口碑”。