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上海證券報消息 中央經濟工作會議明確了2014年繼續(xù)堅持“穩(wěn)中求進”的總基調，在業(yè)內人士看來，積極的財政政策與穩(wěn)健的貨幣政策組合給市場吃了一顆“定心丸”，政策不確定性暫時消除，不過，就短期市場而言，基金依舊相當謹慎。

短期謹慎情緒凸顯

上周基金倉位大幅下降。據好買基金研究中心測算，上周股票型、標準混合型以及偏股型基金平均倉位均下降逾2個百分點，分別下降2.79%、2.24%和2.60%。

滬上一位基金經理認為，近期流動性趨緊、債券收益率持續(xù)上升推動無風險利率走高、大小非繼續(xù)減持、中小市值股票估值偏高、IPO重啟等因素均對市場形成壓制。

在南方基金楊德龍看來，中央經濟工作會議和城鎮(zhèn)化會議一起舉行，中央仍然強調保持宏觀經濟政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，據此估計，2014年增長目標大概率維持7.5%，有利于穩(wěn)定社會預期，但決策層對目標偏離的容忍度會有所提高。政策組合仍然使用積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，意味著在債務與產能去化階段，總體貨幣環(huán)境不會放松，M2增速目標預計仍維持在13%。

對于2014年而言，多數基金的預期沒有券商那么樂觀。如交銀施羅德基金預期認為，由于缺乏人民幣進一步升值基礎帶來的熱錢流入、金融體系去杠桿及利率市場化進程的推進以及國內相對中性的貨幣政策取向，全年流動性或仍難呈現2013年上半年如此寬松的格局，整體呈現中性略緊狀態(tài)。經濟較難大幅回升的背景下，僅能支撐溫和的盈利改善，且更多體現在非傳統(tǒng)領域，因此市場較難出現趨勢性變化。

　等待下跌中的建倉機會

在IPO開閘的沖擊下，成長股有較大幅度回調，多數基金經理也認為，如果年底市場能出現一波調整，則不失為一次較好的建倉機會。

農銀匯理基金認為，目前是尋找好股票的良機，周期股需要看中央定調明年的經濟，如果GDP定在7.5%，周期股將會有較好的表現機會。行業(yè)相對看好新能源、船舶制造、軍工、信息服務等。

展望12月，交銀施羅德專戶投資經理陳小平認為，市場或難有較大機會，但機會或將是跌出來的。

對于明年布局，交銀施羅德基金則認為，經濟內生的產業(yè)結構升級，例如，隨著收入升級而升級的消費需求，將消費類行業(yè)的前沿從“衣食住行”等必需消費行業(yè)，推向“吃喝玩樂”等新前沿，乳業(yè)、影視、游戲動漫、戶外服裝、醫(yī)療服務、智能手機等消費升級趨勢值得關注。又如，隨著產業(yè)鏈的轉移，精密制造、電子加工、計算機等產業(yè)升級并迎合全球產業(yè)鏈趨勢明顯。

“另一方面，政府的政策也在主動推動著相關新興產業(yè)的發(fā)展，主要偏向于環(huán)保、節(jié)能等新興行業(yè)以及金融體系改革密切相關的非銀行金融行業(yè)。政策的支持、市場的拓展和進入者的匱乏可能都將令這些行業(yè)獲得較高的成長性，有望成為戰(zhàn)勝市場、戰(zhàn)勝周期的優(yōu)良品種。此外，部分具備基本面支撐的行業(yè)，如保險、家電、汽車等或仍值得短期關注表現?！?/p>