從落地我國境內(nèi)首單藍色債券，到獨立主承銷全國首批碳中和主題債券，綠色債券家族新增的兩個品種，興業(yè)銀行都是“首吃螃蟹者”，再次彰顯了其前瞻的戰(zhàn)略把握能力和強大的創(chuàng)新能力。

正是憑借這一獨特基因，興業(yè)銀行把握大勢，順勢而為，從一家偏居福建的地方小銀行成長為全國性主流銀行集團，并隨著中國經(jīng)濟進入新常態(tài)，在利率市場化和金融脫媒大趨勢下，順應(yīng)形勢變化，立足自身資源稟賦，進一步提出“商行+投行”戰(zhàn)略，強調(diào)以客戶為本、商行為體、投行為用，通過商行與投行的協(xié)同配合，致力成為優(yōu)秀的綜合金融服務(wù)供應(yīng)商，推動從規(guī)模銀行向價值銀行轉(zhuǎn)變。

在“商行+投行”戰(zhàn)略指引下，興業(yè)銀行抓住了近年來資本市場直接融資大爆發(fā)的機遇，高效對接投資和融資需求，在持續(xù)提升客戶綜合金融服務(wù)能力，打通資本市場與科技創(chuàng)新、實體經(jīng)濟高水平循環(huán)堵點、助力構(gòu)建新發(fā)展格局的過程中投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢進一步鞏固，業(yè)務(wù)版圖不斷擴大，驅(qū)動高質(zhì)量發(fā)展實現(xiàn)新突破。非息收入占比在2020年第三季度達到42.7%，位居上市股份行首位。

尤其是興業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的“尖刀”——債券承銷牢牢占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢，自2012年起便在股份行中領(lǐng)先，連續(xù)9年領(lǐng)跑，2018年以來在“商行+投行”戰(zhàn)略推動下，增長強勁，承銷支數(shù)和規(guī)模躍居全市場第一，至今連續(xù)3年穩(wěn)居榜首，并實現(xiàn)全譜系突破。2020年該行承銷非金融企業(yè)債務(wù)融資工具(以下簡稱“非金債券”)1077只，承銷規(guī)模6546億元，同比增長26%，市場占比7.66%，發(fā)展勢頭未受疫情影響，穩(wěn)中有進。

構(gòu)建全譜系債券產(chǎn)品方陣

近日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系的指導意見》，明確提出，大力發(fā)展綠色金融，發(fā)展綠色信貸和綠色直接融資，統(tǒng)一綠色債券標準。

在“2030碳達峰”和“2060碳中和”目標下，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等都面臨著深刻的低碳轉(zhuǎn)型，所需的綠色投資規(guī)模在百萬億元以上，綠色債券市場將在其中發(fā)揮重要作用，綠色債券將迎來更大創(chuàng)新空間。

綠色債券創(chuàng)新品種——碳中和債應(yīng)運而生，率先在全球范圍內(nèi)冠以“碳中和”貼標綠色債券。2月9日，興業(yè)銀行獨立主承銷的“中國南方電網(wǎng)有限責任公司2021年度第一期綠色中期票據(jù)”在銀行間市場成功發(fā)行，成為全國首批、也是粵港澳大灣區(qū)首單“碳中和”主題債券。

“‘碳中和’債券創(chuàng)新將推動我國綠色債券市場進一步加快發(fā)展，吸引更多社會資金投入到綠色發(fā)展領(lǐng)域，發(fā)揮資源配置功能，引導經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型。”興業(yè)銀行投資銀行部總經(jīng)理陳偉表示，近年來，興業(yè)銀行堅持“商行+投行”戰(zhàn)略，通過商行投行融合賦能，實現(xiàn)綠色金融和債券業(yè)務(wù)兩個領(lǐng)先優(yōu)勢疊加放大，引領(lǐng)綠色債券創(chuàng)新發(fā)展潮流，綠色債券業(yè)務(wù)連續(xù)多年位居市場前茅，成為全球綠色債券發(fā)行余額最大的商業(yè)性金融機構(gòu)。

在綠色債券的又一重要創(chuàng)新品種——藍色債券領(lǐng)域，目前全球僅有寥寥數(shù)筆海外發(fā)行的藍色債券，且發(fā)行主體均為國家主權(quán)、金融機構(gòu)或非營利組織，尚無非金融企業(yè)，仍處于起步階段。而興業(yè)銀行再次實現(xiàn)了創(chuàng)新突破，去年11月主承銷我國境內(nèi)首單藍色債券，也是全球非金融企業(yè)發(fā)行的首單藍色債券，為國內(nèi)外金融機構(gòu)探索藍色債券標準提供了借鑒和參考。

截至目前該行已累計為40余家發(fā)行人承銷發(fā)行約300億元綠色債券，累計承銷規(guī)模、承銷支數(shù)、服務(wù)客戶家數(shù)均位列市場首位。其中，2020年承銷綠色非金債券79億元，綠色債務(wù)融資工具投資人排名列全國性商業(yè)銀行首位。

在不斷豐富完善綠色債券產(chǎn)品序列的同時，興業(yè)銀行還承襲長期耕耘金融市場形成的廣覆蓋、深合作的同業(yè)“朋友圈”優(yōu)勢，積極構(gòu)建全譜系債券產(chǎn)品方陣，通過“商行+投行”協(xié)同發(fā)力，近年來金融債承銷突飛猛進，2020年承銷金融債115支，規(guī)模623億元，同比增長207%，在承銷總份額中占比高出股份銀行約8%。

自2011年資產(chǎn)證券化(ABS)重啟發(fā)行以來，ABS市場容量持續(xù)快速擴張，已成長為債券市場的主要品種之一。依托集團綜合化經(jīng)營優(yōu)勢，興業(yè)銀行通過與旗下子公司興業(yè)信托、興業(yè)金融租賃等協(xié)同聯(lián)動，ABS承銷市場份額穩(wěn)居股份行第一，其中以票據(jù)收益和個人住房信貸為基礎(chǔ)資產(chǎn)的ABN和ABS業(yè)務(wù)為主要優(yōu)勢。

此外，興業(yè)銀行依托香港分行這一聯(lián)結(jié)境內(nèi)外的“橋頭堡”，大力布局境外債券市場，引進境外低成本資金，拓寬企業(yè)融資渠道，去年承銷發(fā)行香港首單抗疫債券、中資股份行首單境外藍色債券等境外債券52億美元，位列中資股份制銀行第二位，在境外債券市場占據(jù)一席之地。

推進“三個一體化”建設(shè)

“商行+投行”要圍繞“+”做文章，在打造債券銀行過程中，興業(yè)銀行強化“集團軍”作戰(zhàn)，著力推進投研一體化、投承一體化、投銷一體化， 推進業(yè)務(wù)全流程運作，形成完整、暢通的生態(tài)閉環(huán)。

投研一體化方面，興業(yè)銀行在同業(yè)中率先設(shè)立專業(yè)研究公司——興業(yè)研究，建立起研究與業(yè)務(wù)發(fā)展融合互動的市場化運作機制，近年來進一步明確主要定位是服務(wù)集團內(nèi)部，強化與集團各機構(gòu)的配合，尤其是與投行部門、投資部門的配合，將行業(yè)研究與信用研究緊密結(jié)合，實現(xiàn)研究賦能，發(fā)掘“好”資產(chǎn)。2020年企業(yè)信用債投資1292億元。

投承一體化方面，興業(yè)銀行以投資優(yōu)勢獲取更多承銷資格，以承銷優(yōu)勢發(fā)現(xiàn)更多價值投資，去年自營資金和理財資金投資的該行承銷的非金債券1372億元，投承比為21%，自營資金投資金融債298億元，投承比為48%，不僅獲得較好投資收益，而且推動全行承銷的非金債券、金融債規(guī)模分別同比增長26%、207%，非金債更是繼續(xù)領(lǐng)跑市場。

投銷一體化方面，興業(yè)銀行建立“以銷定產(chǎn)”機制，整合各類銷售渠道，強化銷售隊伍專業(yè)培訓，完善產(chǎn)品統(tǒng)一銷售平臺，形成從資產(chǎn)構(gòu)建到產(chǎn)品設(shè)計到產(chǎn)品銷售更加順暢的業(yè)務(wù)鏈條。作為目前唯一一家建立全行投行產(chǎn)品銷售梯隊的商業(yè)銀行，興業(yè)銀行已在39家分行設(shè)立銷售科室或中心，去年僅分行銷售規(guī)模便達2309億元，同比增長41%。

通過投研、投承、投銷“三個一體化”建設(shè)，一方面提升興業(yè)銀行資產(chǎn)端生息投資收益率，持續(xù)打造“債券銀行”品牌。興業(yè)銀行以債券投資為主的投資配置規(guī)模一直以來保持股份行前列，近年來非標轉(zhuǎn)標、去通道化進程倒逼各家銀行提升標準化債券管理能力。興業(yè)銀行沿襲債券投承積累的先發(fā)優(yōu)勢，配合興業(yè)研究子公司投研能力，生息投資收益率在2020上半年高出股份行均值26個基點。

另一方面促進興業(yè)銀行從持有資產(chǎn)向管理資產(chǎn)轉(zhuǎn)變，為理財業(yè)務(wù)提供優(yōu)質(zhì)固收類投資標的，并賦能財富管理業(yè)務(wù)。該行承銷的債券為理財子公司提供了大量優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)資產(chǎn)，保證理財相對較高收益水平，推動該行以“固收+”為主要發(fā)力點逐步增強權(quán)益類產(chǎn)品能力，理財綜合能力在市場權(quán)威機構(gòu)排名中連續(xù)15個季度蟬聯(lián)全國性商業(yè)銀行首位。

暢通實體經(jīng)濟直接融資渠道

“十四五”規(guī)劃和二〇三五遠景目標建議明確提出，“提高直接融資比重”。業(yè)內(nèi)專家表示，提高直接融資比重，對于深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、加快構(gòu)建新發(fā)展格局、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

根據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2020年債券市場共發(fā)行各類債券57.3萬億元，較上年增長26.5%，其中銀行間債券市場發(fā)行債券48.5萬億元，同比增長27.5%。作為直接融資方式的債券，是僅次于銀行信貸的第二大融資渠道，債券融資規(guī)模的增長為實體經(jīng)濟引來更多資金活水，已成為企業(yè)直接融資的重要渠道、資金供給的“大動脈”。

“實體經(jīng)濟是金融的立業(yè)之本，脫離實體經(jīng)濟，金融就成為無源之水，投行業(yè)務(wù)更應(yīng)堅守本源，守正創(chuàng)新。” 陳偉表示。近年來興業(yè)銀行發(fā)揮債券業(yè)務(wù)優(yōu)勢，持續(xù)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，加大實體經(jīng)濟支持力度，引導資金從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟，重點支持先進制造業(yè)發(fā)展。

據(jù)介紹，該行非金債券承銷規(guī)模投向非房地產(chǎn)行業(yè)占比連續(xù)三年超過90%，并呈逐年增長趨勢，2020年末非房地產(chǎn)行業(yè)非金債券承銷規(guī)模占比達97%;近四年累計為制造業(yè)承銷發(fā)行債券超過3857億元，支持了福耀玻璃、海爾智家、浙江吉利、現(xiàn)代汽車等一批先進制造企業(yè)。

面對民營中小企業(yè)長期以來面臨的融資難、債券發(fā)行難“痼疾”。興業(yè)銀行自2018年成為首批民營企業(yè)債券融資支持工具試點單位以來，持續(xù)強化民企債券融資支持，2020年為8家民營企業(yè)創(chuàng)設(shè)信用風險緩釋工具3.75億元，創(chuàng)設(shè)客戶數(shù)市場占比達19%。同時，持續(xù)開展融資租賃、應(yīng)收賬款、供應(yīng)鏈等企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，盤活民營企業(yè)存量資產(chǎn)。目前興業(yè)銀行存續(xù)民營企業(yè)債券規(guī)模約600億元。

去年以來，面對新冠疫情沖擊，興業(yè)銀行迅速行動，發(fā)揮“商行+投行”優(yōu)勢，把握疫情期間銀行間市場多層次產(chǎn)品創(chuàng)新機遇，有效加大疫情防控和復工復產(chǎn)金融供給，先后落地全國首批和湖北省首單疫情防控債、市場首單疫情防控資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、北金所首單民營企業(yè)疫情防控債權(quán)融資計劃等多個市場首單產(chǎn)品，累計承銷疫情防控債183億元，涵蓋超短期融資券、資產(chǎn)支持票據(jù)、中期票據(jù)等多個債券品種，以精準服務(wù)助力經(jīng)濟加快復蘇，推動 “六穩(wěn)”“六保”工作落地見效。