A股國際化加快 科創(chuàng)板股票進(jìn)入MSCI
2月13日, 明晟公司 (MSCI)公布季度指數(shù)評審結(jié)果,根據(jù)官方公告, MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)新納入7只股票,剔除4只股票。MSCI中國全股票指數(shù)新增9個成分股,包括金山辦公、京滬高鐵、瑞幸咖啡、中國人保、上海萊士、深科技、通富微、滔搏國際控股盒再鼎醫(yī)藥;剔除的有:中國首控、美的集團(tuán)和趣店。MSCI中國A股在岸指數(shù)新增6個成分股,沒有剔除,增加的分別是:金山辦公、京滬高鐵、上海萊士、深科技、天風(fēng)證券、中天金融。
值得關(guān)注的是,金山辦公作為科創(chuàng)板股票首次亮相MSCI指數(shù)體系,分別被MSCI中國A股在岸指數(shù)和MSCI中國全股票指數(shù)納入。
“此次MSCI成分股的調(diào)整僅為正常股份的進(jìn)出變動,并不涉及A股納入比例的提高。此前MSCI已納入的行業(yè)和個股權(quán)重將在新的調(diào)整下略有改變,被動型資金預(yù)計(jì)變動不大,主動型資金預(yù)計(jì)會跟隨調(diào)整,估值和基本面情況較好的醫(yī)藥生物及科技類股票或?qū)⑹艿疥P(guān)注。”摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊在接受《證券日報》記者采訪時表示。
如是金融研究院高級研究員葛壽凈對《證券日報》記者表示,這次成分股調(diào)整完成之后,A股納入MSCI最新成分股共計(jì)474只,其中主板339只,創(chuàng)業(yè)板40只,中小板95只。從板塊的角度來看,“銀行、非銀金融、食品飲料、醫(yī)藥生物、電子”等行業(yè)權(quán)重較高,近期受到外資關(guān)注可能性較大。
據(jù)悉,另一大國際指數(shù)富時羅素按照此前計(jì)劃將于今年3月份增加A股權(quán)重完成“三步走”計(jì)劃。具體來看,2019年6月份,A股以5%納入因子首次納入富時羅素指數(shù);2019年9月份,A股納入因子由5%升至15%;2020年3月份調(diào)整實(shí)施完畢后,A股納入因子將由15%升至25%。
在章俊看來,富時羅素在進(jìn)一步提升A權(quán)重勢必會伴隨著A股價值的新一輪重估。金融市場定價日趨合理將使價值投資的權(quán)重將不斷抬升,短期投機(jī)行為將得到有效遏制,資本市場運(yùn)行將更為平穩(wěn)。同時,富時羅素再次提升A股權(quán)重是中國對外開放過程中既定的一步,未來國內(nèi)資本市場與國際市場的聯(lián)動將日益增強(qiáng),境外機(jī)構(gòu)資金將不斷流入。
“富時羅素3月份即將提升A股權(quán)重,A股國際化更進(jìn)一步,外資流入大勢所趨,外資在A股走勢以及市場風(fēng)格話語權(quán)將持續(xù)提升,也有助于2020年A股延續(xù)’結(jié)構(gòu)牛’的走勢。”國金證券策略首席分析師李立峰對《證券日報》記者表示。
雖然今年MSCI等國際指數(shù)提升A股權(quán)重節(jié)奏放緩,但隨著資本市場國際化步伐進(jìn)一步邁開,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,外資流入持續(xù)趨勢不會改變。
具體來看,今年資本市場對外開放的大舉措。一是提前取消部分外資股比限制。將原定于2021年取消的對證券公司、基金管理公司和期貨公司的外資股比限制的時點(diǎn),提前到2020年。二是資本市場互聯(lián)互通渠道繼續(xù)拓寬,穩(wěn)扎穩(wěn)打做好境內(nèi)外交易所合作項(xiàng)目。三是加大期貨市場開放力度,擴(kuò)大特定品種范圍。四是推進(jìn)交易所債券市場對外開放。
在李立峰看來,今年以來北上資金持續(xù)凈流入A股或?qū)⒊掷m(xù)。原因有幾方面,一是全球貨幣極其寬松,這一趨勢將延續(xù),全球均存在“資產(chǎn)配置荒”的困局;二是中國的制度紅利釋放,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型,A股中許多上市公司已成為全球化產(chǎn)業(yè)鏈中重要的角色,中國的核心資產(chǎn)對全球資金具有較大的吸引力;三是與此同時,“擴(kuò)大對外開放”已成為A股市場的重要關(guān)鍵詞。作為全面深化資本市場改革中的一項(xiàng)重要內(nèi)容,近幾年中國資本市場對外開放各項(xiàng)舉措的密集落地;四是匯率因素提供了穩(wěn)定的預(yù)期環(huán)境。
“A股國際化的趨勢仍在繼續(xù),從目前的外資對A股配置來看,A股只占3.27%,處于較低水平,并且從長期來看,外資流入趨勢并未改變,對A股利好消息預(yù)計(jì)將接踵而至。”葛壽凈如是說。
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