昨日，在藍(lán)籌股帶動下，兩市反彈回升，同時題材股也有所表現(xiàn)，截至收盤，上證指數(shù)上漲1.36%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.63%。

分析人士表示，主題與藍(lán)籌接連表現(xiàn)，市場仍處于反彈格局中。在國內(nèi)無風(fēng)險收益率進(jìn)一步下降空間打開，外資流入有望加速等多方面因素作用下，繼續(xù)看好春季行情。

　　藍(lán)籌與題材共舞

昨日，兩市呈現(xiàn)單邊上漲行情，藍(lán)籌股與題材股均有所表現(xiàn)，上證指數(shù)上漲1.36%，報收2570.35點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.63%，報收1266.27點(diǎn)。兩市上漲個股接近3000只，行業(yè)板塊方面除采掘小幅下跌外，其余全線上漲。值得注意的是，上證50指數(shù)上漲2.03%。

從盤面上來看，昨日北上資金偏愛的藍(lán)籌股“聚集地”——食品飲料、家用電器、非銀金融漲幅居前，分別上漲5.14%、2.87%、2.55%。食品飲料行業(yè)板塊中舍得酒業(yè)、山西汾酒、青島啤酒、老白干酒、酒鬼酒漲停。家用電器行業(yè)板塊中青島海爾、康盛股份、美的集團(tuán)等漲幅均超過3%。同時，非銀金融行業(yè)中，越秀金控、中信建投漲停。

除藍(lán)籌股反彈明顯外，題材股也有所表現(xiàn)，多只工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念股漲停，此外，此前連續(xù)七個交易日漲停的鵬起科技漲停，東方通信上漲4.46%，沈陽機(jī)床連續(xù)兩個交易日漲停，中元股份連續(xù)四個交易日漲停，全柴動力連續(xù)兩個交易日漲停。昨日兩市漲停股有53只，較前一交易日增加7只，跌停股有11只，較前一交易日減少5只。

另一方面，昨日兩市量能有所提升，滬市成交額達(dá)到1373.75億元，深市成交1822.25億元。博星證券分析師王建華表示，滬指一陽穿兩線，在成交量的配合下成功向上突破30日均線壓制，且重心再度出現(xiàn)上移，因此接下來股指繼續(xù)上行攻擊2600點(diǎn)一帶將是大概率事件，但需留意的是由于此處套牢盤較重，因此反彈難以一蹴而就。

分析人士表示，就股市流動性而言，基金已經(jīng)度過2018年底的業(yè)績考核期，目前處于一季度調(diào)倉和建倉時期，一方面會增加股市的活躍度和交易量，另一方面也會有增量資金入市。整體而言，藍(lán)籌股與題材股接連表現(xiàn)帶動市場反彈，市場反彈基礎(chǔ)有望被夯實(shí)，預(yù)計(jì)近期A股成交量將有所放大，投資者可以從業(yè)績方面深挖消費(fèi)股的機(jī)會。

　　春季行情仍有期待

近期，題材股率先爆發(fā)，近兩個交易日題材股熱度有所降溫，但藍(lán)籌股吹響反彈號角，推動市場整體估值提升。興業(yè)證券分析師王武蕾表示，風(fēng)險資產(chǎn)的快速共振反彈是支持這輪A股反彈的一個重要因素，包括匯率的短期快速升值也對風(fēng)險偏好有顯著正向影響；另一方面，雖然一系列寬松政策出臺快速提升了風(fēng)險偏好，但實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速的企穩(wěn)、貨幣到信用傳導(dǎo)效果的顯現(xiàn)還有待觀察。

安信證券策略分析師陳果表示，總的來說，在實(shí)質(zhì)性減稅降費(fèi)不斷落地，美元走弱人民幣匯率反彈，國內(nèi)無風(fēng)險收益率進(jìn)一步下降空間打開，外部因素改善、外資流入有望加速等多方面因素作用下，繼續(xù)看好春季行情，短期制約因素主要來自對年報預(yù)告低預(yù)期的擔(dān)憂，業(yè)績下行壓力確實(shí)存在，但從目前披露情況看，中小板好于市場預(yù)期。

在昨日兩市反彈的前幾個交易日，市場接連調(diào)整。浙商證券策略分析師曹海軍認(rèn)為，春季躁動行情并未結(jié)束。市場此次反彈的邏輯是在海外風(fēng)險穩(wěn)定的情況下，政策放松預(yù)期帶來的估值修復(fù)行情。目前政策正進(jìn)入密集落地期，貨幣、財政和產(chǎn)業(yè)政策紛紛出臺，政策放松的邏輯也并未改變，估值修復(fù)的基礎(chǔ)仍在。在一季度流動性集中釋放，數(shù)據(jù)進(jìn)入真空期階段，春季躁動并未結(jié)束。

曹海軍表示，春節(jié)前，市場存在一定調(diào)整壓力，但不必悲觀。由于市場連續(xù)兩周反彈，隨著春節(jié)假期的臨近，投資者有一定猶豫。市場投資者存在兩個擔(dān)憂：商譽(yù)風(fēng)險和流動性。

　　把握主題性機(jī)會

昨日滬指大漲后，再次來到前期壓力位，分析人士表示，目前滬深兩市估值不高，已經(jīng)具有較好的投資價值。但經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，一些風(fēng)險因素還未完全排除，股市可能還會有震蕩和反復(fù)。

對于接下來的市場配置，宏信證券分析師徐偉表示，在流動性改善、政策利好、監(jiān)管放松背景下，主題性投資機(jī)會有所活躍，前期市場政策刺激或推動下主題機(jī)會由科創(chuàng)、5G、特高壓、高鐵、光伏風(fēng)電等逐步擴(kuò)散，由此沿著政策思路進(jìn)行布局仍是短期重點(diǎn)，一是以推動制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)上的科技成長板塊：5G、人工智能、大數(shù)據(jù)、軍工、半導(dǎo)體、新能源汽車等；二是以穩(wěn)增長為著力點(diǎn)的基建投資，尤其是通信、高鐵、光伏、風(fēng)電、水電、環(huán)保等新基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域更加值得關(guān)注。

陳果認(rèn)為，當(dāng)前投資者應(yīng)該繼續(xù)把握這段應(yīng)該有所作為的窗口期，如果市場出現(xiàn)調(diào)整，則積極布局。行業(yè)上重點(diǎn)關(guān)注計(jì)算機(jī)、通信、軍工、地產(chǎn)、非銀金融等，主題上重點(diǎn)關(guān)注長三角一體化、科創(chuàng)板、新基建等。

廣發(fā)證券認(rèn)為，當(dāng)前處于企業(yè)盈利增速下行的周期當(dāng)中；監(jiān)管相對寬松助推小盤風(fēng)格；小市值股價表現(xiàn)對于盈利增速不敏感；近期A股成交量修復(fù)，主題概念表現(xiàn)活躍度提升。因此建議參與“春季躁動”的投資者要迅速適應(yīng)本輪階段性行情與過去三年價值風(fēng)格不同的選股策略。風(fēng)險偏好提升和流動性驅(qū)動的行情，逆周期行業(yè)+小市值+帶題材概念的品種在當(dāng)前階段最為受益。

廣發(fā)證券建議關(guān)注非銀金融(券商、保險)+成長：盈利逆周期成長(軍工、游戲、云計(jì)算)+政策逆周期傳統(tǒng)與新興基建(5G、特高壓、核電、軌交)，其中小市值+帶題材概念的品種本輪最受益。注意回避商譽(yù)減值風(fēng)險高的個股。主題關(guān)注區(qū)域協(xié)調(diào)方向。