停牌近一年后，萬達(dá)電影(002739.SZ)重組案終于有了新劇情。(公告原文>>萬達(dá)電影：擬116億元收購萬達(dá)影視近97%股權(quán) 暫不復(fù)牌)

6月25日晚，萬達(dá)電影披露重大資產(chǎn)重組方案，擬作價(jià)116.19億元，從萬達(dá)投資等21名交易對(duì)象手中購買萬達(dá)影視96.83%股權(quán)。不單單是涉足電影和電視劇的投資、制作和發(fā)行，萬達(dá)電影還在網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行和運(yùn)營領(lǐng)域?qū)ふ乙环教斓?。與2016年那輪重組方案相比，傳奇影業(yè)已在這輪重組計(jì)劃中消失，同樣被調(diào)整的還有交易對(duì)價(jià)、估值等。

王健林依舊會(huì)是萬達(dá)電影的實(shí)際控制人。在一番資產(chǎn)加減法后，他仍在興致勃勃打造萬達(dá)版電影生活生態(tài)圈。但大環(huán)境仍舊苛刻，大規(guī)模的資產(chǎn)注入何時(shí)得到監(jiān)管層放行，還難有判斷。

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，萬達(dá)電影新一輪重組案目前還僅邁出了第一步，接下來，他們還將面臨股東大會(huì)、證監(jiān)會(huì)、國家市場監(jiān)管總局的重重審批與核準(zhǔn)難題。眼下，萬達(dá)電影也仍舊沒有復(fù)牌計(jì)劃。

　　三年業(yè)績對(duì)賭

兩年前的此刻，首富王健林正忙著為他的超級(jí)“網(wǎng)紅”人生添香增色。

他一手布下了一盤文化產(chǎn)業(yè)大棋—將萬達(dá)影視、美國傳奇影業(yè)等資產(chǎn)注入萬達(dá)院線(002739.SZ，后更名為萬達(dá)電影)，要做全球第一的電影生活生態(tài)圈，對(duì)標(biāo)迪士尼。

彼時(shí)，萬達(dá)院線剛剛登陸A股一年。這筆高達(dá)372億元的重組方案，讓萬達(dá)院線首次停牌大猜想有了結(jié)局。幾個(gè)月后，受制于趨嚴(yán)的監(jiān)管環(huán)境，傳奇影業(yè)持續(xù)虧損等原因，王健林的超級(jí)影視帝國宏偉計(jì)劃宣告破產(chǎn)。

第二輪重組計(jì)劃很快被提上議程。2017年5月，萬達(dá)院線在重組前夕更名為萬達(dá)電影。由院線一詞所代表的狹義票務(wù)業(yè)務(wù)到電影，正代表了萬達(dá)業(yè)務(wù)版圖的擴(kuò)張野心。當(dāng)年7月，新重組方案拋出，重組標(biāo)的變更為萬達(dá)影視，后者囊括內(nèi)容制作與游戲業(yè)務(wù)，被市場視為對(duì)萬達(dá)院線內(nèi)容板塊的補(bǔ)充。

直到一年后的今天，萬達(dá)電影資產(chǎn)重組案終于有了新眉目。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，重組標(biāo)的萬達(dá)影視如今在電影投資、制作和發(fā)行方面已小有成就，自成立以來，其出品影片總票房累計(jì)達(dá)到415億元。 代表作品包括《記憶大師》、《尋龍?jiān)E》、《唐人街探案》系列、《滾蛋吧！腫瘤君》、《北京愛情故事》、《催眠大師》、《警察故事2013》、《火鍋英雄》等。

公告顯示，萬達(dá)影視在2016年、2017年及2018年第一季度，分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.95億元、20.20億元及8.84億元，凈利潤3.64億元、5.97億元、4.07億元。

如何保障未來的經(jīng)營業(yè)績？重組方案中，雙方簽署的業(yè)績承諾及補(bǔ)償條款顯示，萬達(dá)投資承諾萬達(dá)影視2018年度、2019年度、2020年度承諾凈利潤數(shù)分別不低于8.88億元、10.69億元、12.71億元。

　　IP之戰(zhàn)

萬達(dá)電影希望借助此次重組，真正實(shí)現(xiàn)從“院線”到“電影”公司轉(zhuǎn)型升級(jí)，

在日益激烈的市場競爭中，國內(nèi)電影企業(yè)都希望能通過布局全產(chǎn)業(yè)鏈、搭建產(chǎn)業(yè)化運(yùn)營平臺(tái)來刷新成長路徑，萬達(dá)電影并不例外。

“本次交易是公司在‘會(huì)員+’及‘360°IP’戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，圍繞其強(qiáng)大院線終端優(yōu)勢及龐大的會(huì)員體系，構(gòu)筑娛樂生態(tài)系統(tǒng)重要舉措，”萬達(dá)電影方面稱，經(jīng)過多年內(nèi)生式發(fā)展，他們已連續(xù)九年國內(nèi)票房、觀影人次、市場份額領(lǐng)先。近年來，公司也不斷通過外延式擴(kuò)張并購，打造了獨(dú)具優(yōu)勢的生活生態(tài)圈布局。

IP+戰(zhàn)略是萬達(dá)影視集團(tuán)W+戰(zhàn)略布局上的源頭環(huán)節(jié)。經(jīng)過一年的探索與實(shí)踐，IP+已經(jīng)有了更為精準(zhǔn)的定義和布局。何為萬達(dá)的IP+？是指以IP為核心的內(nèi)容、產(chǎn)品、場景的深度鏈接和相互轉(zhuǎn)化的三位一體的策略。引進(jìn)好的內(nèi)容，開發(fā)好的產(chǎn)品，同時(shí)利用萬達(dá)豐富的場景資源，擴(kuò)大IP應(yīng)用邊界，實(shí)現(xiàn)更廣域的IP商業(yè)化變現(xiàn)。

截至目前，萬達(dá)電影層面已形成電影放映、電影廣告?zhèn)髅健㈦娪罢蠣I銷、電影衍生品銷售、線上直播平臺(tái)等多元化業(yè)務(wù)板塊。年報(bào)顯示，2017年萬達(dá)電影實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入132億元，同比增長18%。收入主要分為票房以及影院廣告、商品銷售三大類。

“電影行業(yè)包括制片、發(fā)行、院線，萬達(dá)集團(tuán)內(nèi)的資源是互相支撐，共同發(fā)展。集團(tuán)實(shí)施平臺(tái)戰(zhàn)略，而隨著平臺(tái)發(fā)展，客戶的獲取成本不斷降低。公司可以把萬達(dá)的電影生態(tài)圈資源發(fā)展起來，把客戶發(fā)展起來，更好地服務(wù)客戶。”萬達(dá)電影內(nèi)部人士透露，“打造電影全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侨f達(dá)的戰(zhàn)略目標(biāo)，公司希望在上下游進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，并做到全球第一。”