東方財(cái)富網(wǎng)消息 哪里有壓迫，哪里就有反抗？萎靡了的周期股，隨著期貨市場(chǎng)近日的火爆，又出現(xiàn)了再度逆轉(zhuǎn)的跡象，難道新一輪周期股行情再次來(lái)臨？

截止收盤，鋼鐵、稀土永磁、小金屬、有色等前期熱點(diǎn)周期板塊漲幅居前。

停不下來(lái)的漲價(jià)潮！

“周期股”底氣仍存

近日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布7月份部分商品價(jià)格及指數(shù)，其中，全國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)為90.63，比上月上漲4.30點(diǎn)，比去年同期上漲28.12點(diǎn)。全國(guó)有色金屬價(jià)格指數(shù)為83.00，比上月上漲3.06點(diǎn)，比去年同期上漲14.20點(diǎn)。

與此同時(shí)，受下游需求推升，煤炭?jī)r(jià)格的漲勢(shì)更加強(qiáng)勁。今年5月以來(lái)，進(jìn)口煤炭均價(jià)在上升。5月進(jìn)口均價(jià)在每噸520元左右，7月達(dá)到每噸接近600元水平。進(jìn)入8月，價(jià)格仍在上升。根據(jù) CCTD數(shù)據(jù)，在8月4日、11日，每噸5500大卡進(jìn)口煤價(jià)格分別報(bào)收651元、652元。

除此之外，政策面的利好不容忽視，業(yè)內(nèi)人士指出，央企重組進(jìn)入下半場(chǎng)，預(yù)計(jì)央企重組還將集中在鋼鐵、煤炭、煤電等領(lǐng)域.隨著中國(guó)聯(lián)通混改方案的出臺(tái)，地方國(guó)企混改也有望掀起高潮。而山西國(guó)資重點(diǎn)是煤炭企業(yè)，股權(quán)多元化改造無(wú)疑將規(guī)范各煤炭集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，煤炭去產(chǎn)能工作取得階段性重要進(jìn)展，截至7月底共退出煤炭產(chǎn)能1.28億噸，完成年度目標(biāo)任務(wù)量的85%。其中，內(nèi)蒙古、遼寧、江蘇、福建、河南、廣西、重慶7個(gè)省(區(qū)、市)已超額完成全年目標(biāo)任務(wù)。

值得一提的是，停不下來(lái)上漲腳步的還有紙業(yè)，據(jù)華印紙箱消息，在原材料上漲、供不應(yīng)求等因素的輪番轟炸下，近兩日又有24家紙板廠產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)上調(diào)，提價(jià)幅度在5%-15%，并且還有多家紙板廠已開始限制或停止接單。

中信證券指出，雖然前期已有明顯上漲，但周期依然整體優(yōu)于成長(zhǎng)，但需要注意其后續(xù)行情節(jié)奏和選股邏輯。

一是市場(chǎng)關(guān)注相對(duì)不足的集裝箱制造，建議短期密切關(guān)注。貿(mào)易復(fù)蘇下航運(yùn)港口的景氣指標(biāo)位于高位，疊加供給側(cè)因素，海運(yùn)板塊已經(jīng)反映盈利復(fù)蘇，建議進(jìn)一步關(guān)注集裝箱制造，包括中集集團(tuán)和中遠(yuǎn)海發(fā)(全球第四大集裝箱制造企業(yè)/全球第二大集裝箱租賃企業(yè))，以及H股的勝獅貨柜(全球第二大集裝箱制造企業(yè)).

二是受益于第四批中央環(huán)保督察的化工細(xì)分領(lǐng)域。需求預(yù)期短期弱化，漲價(jià)預(yù)期的催化主要來(lái)自供給側(cè)，建議繼續(xù)關(guān)注基礎(chǔ)化工領(lǐng)域中，受益于環(huán)保高壓、產(chǎn)能清理所帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品的漲價(jià)主線，包括：1)粘膠短纖、純堿：三友化工；2)PVC:鴻達(dá)興業(yè)、新疆天業(yè)。

三是當(dāng)區(qū)域控產(chǎn)遇到基建回暖，中期看好水泥和電解鋁主線。近期市場(chǎng)對(duì)“2+26”城市大氣污染防治方案的執(zhí)行力度有焦慮。一方面，隨著采暖季到來(lái)和10月節(jié)點(diǎn)漸行漸近，區(qū)域控產(chǎn)政策執(zhí)行會(huì)越來(lái)越嚴(yán)格。另一方面，預(yù)計(jì)在9~10月份，低庫(kù)存和基建回暖會(huì)使得區(qū)域控產(chǎn)導(dǎo)致的供需矛盾暴露出來(lái)，從而推升價(jià)格。就這條主線，中期看好水泥和電解鋁。

警惕！資金不要太任性

監(jiān)管層進(jìn)一步加碼

8月10日晚間，中鋼協(xié)的官方公眾號(hào)發(fā)表名為《堅(jiān)定不移維護(hù)鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行》的文章。文章指出，近期鋼材期股價(jià)格大幅上漲并非供需所致，別對(duì)“環(huán)保”過(guò)度解讀.

巧合得是交易所再次將監(jiān)管方向瞄準(zhǔn)“過(guò)度投機(jī)”，再次出招“交易限額制度”，并且普遍上調(diào)了涉及黑色產(chǎn)業(yè)鏈的多個(gè)品種的保證金和手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，期待以提高交易成本方式為市場(chǎng)降溫。

8月11日，上期所發(fā)布通知，自2017年8月15日起，分別對(duì)螺紋鋼RB1710合約、RB1801合約的日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)，以及日內(nèi)開倉(cāng)交易的最大數(shù)量做出調(diào)整。

8月15日，上期所燃料油期貨保證金調(diào)整為40%，手續(xù)費(fèi)調(diào)整為千分之二。

8月17日，鄭商所發(fā)布通知，自8月21日結(jié)算時(shí)起，硅鐵期貨1709合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由原比例調(diào)整為20%，按規(guī)則規(guī)定執(zhí)行的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)高于上述標(biāo)準(zhǔn)的，仍按原規(guī)定執(zhí)行。自8月21日起，硅鐵品種日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)按6元/手計(jì)收。

8月18日，大商所調(diào)整焦炭焦煤期貨保證金標(biāo)準(zhǔn)，自2017年8月22日(星期二)結(jié)算時(shí)起，焦炭、焦煤品種期貨合約最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為合約價(jià)值的12%。

三大商品交易所密集出手，是否會(huì)讓后市行情產(chǎn)生逆轉(zhuǎn)？建議投資者在操作周期股時(shí)，務(wù)必避免追漲殺跌，同時(shí)規(guī)避已經(jīng)上漲過(guò)多的行業(yè)品種，可以重點(diǎn)細(xì)挖一些底部有資金介入但漲幅還不大的個(gè)股。