⊙記者 王雪青 ○編輯 弘文

11月，投資者對股票估值的信心連續(xù)第4個月上升，自2015年5月以來首次站上50中值。

這是投?；鸸窘瞻l(fā)布的《月度投資者信心調(diào)查專報》（2017年第11期）中傳遞出的信息。這期投資者信心調(diào)查始于11月29日。截至12月5日，有效問卷回收率達(dá)到94.9%。

調(diào)查顯示，11月份中國證券市場投資者信心指數(shù)為52.2，環(huán)比下降3.0%，降幅較10月明顯收窄。投資者對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟和經(jīng)濟政策的信心依然偏向積極，但對海外市場環(huán)境的信心降至50中值以下。投資者對股票估值的信心連續(xù)第4個月上升，自2015年5月以來首次站上50中值。投資者對大盤抗跌性的信心保持穩(wěn)定，對于大盤的上漲預(yù)期和買入意愿則進(jìn)一步趨于謹(jǐn)慎。

從各項子指數(shù)來看，國內(nèi)方面，最新公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖，緩和了市場的擔(dān)憂。投資者對國內(nèi)經(jīng)濟基本面的信心為57.5，仍偏向積極；投資者對國內(nèi)經(jīng)濟政策的信心為54.3。

國際方面，美國經(jīng)濟表現(xiàn)良好，美聯(lián)儲加快漸進(jìn)加息步伐，新興市場資金面壓力增大。投資者對海外市場環(huán)境的信心為48.2，環(huán)比下降8.7%，自今年8月以來首次回落至50中值以下。

市場方面，11月上證綜指震蕩回落，權(quán)重藍(lán)籌和中小創(chuàng)股票延續(xù)分化走勢，中小創(chuàng)調(diào)整幅度加大，投資者對我國A股整體估值水平的認(rèn)可度連續(xù)小幅回升，11月達(dá)到50.5，環(huán)比上升1.8%，30個月后重回樂觀區(qū)間。

總體來看，投資者對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟仍抱有較強信心。其中，26.9%的投資者認(rèn)為國內(nèi)經(jīng)濟基本面對未來三個月的股市會產(chǎn)生有利影響；13.9%的投資者認(rèn)為可能會產(chǎn)生不利影響；認(rèn)為影響不大和影響不確定的投資者分別占比為45.3%和13.9%。

近期市場持續(xù)調(diào)整，部分中小板股票價格逐漸接近前期低點，投資者對A股整體估值水平的認(rèn)可度連續(xù)第4個月上升。11月股票估值指數(shù)達(dá)到50.5，較上月（49.6）上升1.8%，自2015年5月以來首次站上50中值。其中，有17.1%的投資者認(rèn)為目前股票價格低于其真實價值或合理的投資價值；46.9%的投資者認(rèn)為差不多；16.3%的投資者認(rèn)為目前股票價格高于其真實價值或合理投資價值；另有19.7%的投資者回答不確定。

與此同時，投資者看漲大盤的預(yù)期繼續(xù)趨于謹(jǐn)慎。其中，認(rèn)為上證綜指在未來一個月會上漲的投資者占15.6%（上月18.3%）；看平的投資者占50.8%（上月53.1%）；認(rèn)為可能會下跌的占22.9%（上月18.0%）；另有10.7%（上月10.6%）的投資者回答不確定。預(yù)計上證綜指在未來三個月會上漲的投資者有23.9%（上月23.0%）；43.8%（上月47.6%）的投資者看平；認(rèn)為可能下跌的占比20.4%（上月16.5%）；回答不確定的投資者占11.9%（上月12.9%）。