2019年，在全球經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)明顯的背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)外部環(huán)境更趨復(fù)雜，前三季度GDP增長(zhǎng)6.2%。中美貿(mào)易摩擦、豬肉價(jià)格上漲、實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求低迷、債券違約風(fēng)險(xiǎn)或向信貸市場(chǎng)傳導(dǎo)等，成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。那么，即將到來(lái)的2020年將會(huì)怎樣？

11月28日，中國(guó)銀行研究院在京發(fā)布的《2020年度經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》稱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)增多，總體判斷“謹(jǐn)慎樂(lè)觀”。同時(shí)，銀行業(yè)發(fā)展環(huán)境依然復(fù)雜，面對(duì)新的變局，銀行業(yè)需構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展評(píng)估框架，推動(dòng)組織變革和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以謀求發(fā)展突破。

在當(dāng)日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)銀行研究院院長(zhǎng)陳衛(wèi)東，中銀香港首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄂志寰，中銀證券研究所所長(zhǎng)、銀行業(yè)首席分析師勵(lì)雅敏等課題組專家就上述《報(bào)告》做了解析，并回答了媒體提問(wèn)。

經(jīng)濟(jì)形勢(shì)：總體謹(jǐn)慎樂(lè)觀 保“六穩(wěn)”成核心

《報(bào)告》顯示，2019年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的內(nèi)外部環(huán)境更趨復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)增大。中國(guó)政府加大政策逆周期調(diào)節(jié)力度、積極實(shí)施“六穩(wěn)”政策，經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行仍在合理區(qū)間，前三季度GDP增長(zhǎng)6.2%，預(yù)計(jì)全年增長(zhǎng)6.1%左右，比上年回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。

“按當(dāng)前內(nèi)外部市場(chǎng)環(huán)境，若政策不做大的調(diào)整，2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)自然增長(zhǎng)率很可能會(huì)低于6%。”在分析宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)時(shí)，陳衛(wèi)東認(rèn)為，從實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)翻番”、全面建成小康社會(huì)和跨越“中等收入陷阱”三大目標(biāo)來(lái)看，2020年需GDP增長(zhǎng)保持在6.1%左右。因此，宏觀政策要堅(jiān)持底線思維，增強(qiáng)憂患意識(shí)，把穩(wěn)增長(zhǎng)尤其是“保六”作為2020年宏觀調(diào)控的核心目標(biāo)。

展望2020年，《報(bào)告》分析認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)將總體較弱，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策繼續(xù)轉(zhuǎn)松，負(fù)利率政策變得更加普遍，全球金融市場(chǎng)正在經(jīng)歷更多的不確定性。

值得關(guān)注的是，隨著利率改革的不斷推進(jìn)，2020年貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制將進(jìn)一步暢通。中行課題組專家分析，一方面，考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，穩(wěn)增長(zhǎng)重要性進(jìn)一步凸顯，貨幣政策將加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，市場(chǎng)流動(dòng)性將較為充裕，有利于貨幣市場(chǎng)利率保持低位；另一方面，全球降息潮來(lái)臨，有利于拓展中國(guó)貨幣政策操作空間。

特別是，LPR作用將進(jìn)一步發(fā)揮，以引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行。“LPR報(bào)價(jià)機(jī)制改革后，央行制定了相應(yīng)的‘358’考核要求，預(yù)計(jì)未來(lái)LPR對(duì)貸款定價(jià)的引導(dǎo)作用將逐漸增強(qiáng)，有利于更好地引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行。”陳衛(wèi)東說(shuō)。

銀行業(yè)：經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)定 資產(chǎn)質(zhì)量承壓

“2020年，全球經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)在低增長(zhǎng)、低通脹和低利率環(huán)境下運(yùn)行，銀行業(yè)監(jiān)管要求繼續(xù)提升，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性加大，經(jīng)營(yíng)發(fā)展面臨較大挑戰(zhàn)。”在對(duì)全球銀行業(yè)形勢(shì)作出分析時(shí)，《報(bào)告》認(rèn)為，中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)將保持穩(wěn)定。

中行課題組專家分析認(rèn)為，2020年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持較高增速，貨幣政策繼續(xù)保持穩(wěn)健中性，從而夯實(shí)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增速將保持8%左右；商業(yè)銀行凈利潤(rùn)增速有望保持在6%左右的水平。

不過(guò)，部分區(qū)域、行業(yè)以及相關(guān)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)壓力猶存，加之個(gè)人信用卡貸款、消費(fèi)貸款規(guī)模迅速上升，積累了一定的信用風(fēng)險(xiǎn)壓力，《報(bào)告》預(yù)計(jì)，2020年商業(yè)銀行不良貸款率或?qū)⒈３衷?.9%左右。但同時(shí)，銀行通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債等方式多元化補(bǔ)充資本，進(jìn)一步計(jì)提撥備，損失吸收能力有望持續(xù)夯實(shí)。預(yù)計(jì)商業(yè)銀行撥備覆蓋率將達(dá)190%左右，資本充足率為14%左右。

“中國(guó)銀行業(yè)在取得不俗成績(jī)的同時(shí)也積累了不小的風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)強(qiáng)化銀行不良資產(chǎn)管理的重要性更加凸顯。”發(fā)布會(huì)上，勵(lì)雅敏就中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量做了專題分析。

她認(rèn)為，未來(lái)，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的變動(dòng)主要受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、監(jiān)管政策方向、銀行自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平和服務(wù)客群對(duì)象等因素影響。

未來(lái)機(jī)遇：拓展區(qū)塊鏈應(yīng)用 銀行刻不容緩

值得關(guān)注的是，區(qū)塊鏈作為近年來(lái)的熱點(diǎn)話題，成為此次《報(bào)告》的一個(gè)重要研究課題。在分析了區(qū)塊鏈技術(shù)在全球銀行業(yè)的運(yùn)用及啟示后，《報(bào)告》認(rèn)為，銀行業(yè)作為經(jīng)營(yíng)信用的行業(yè)，加快布局并推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)的研究和運(yùn)用，鞏固和培育競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、高水平增長(zhǎng)，已成為刻不容緩的課題。

“區(qū)塊鏈技術(shù)為金融行業(yè)構(gòu)筑全新的信用機(jī)制帶來(lái)了可能。”中行課題組專家表示，商業(yè)銀行應(yīng)采取“強(qiáng)基礎(chǔ)、建生態(tài)、促融合、提效率、防風(fēng)險(xiǎn)”等發(fā)展策略，牢牢把握金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的原則，不斷拓展金融領(lǐng)域區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用場(chǎng)景，使區(qū)塊鏈技術(shù)在發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)、助力經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展等方面發(fā)揮更大作用。

在與現(xiàn)有業(yè)務(wù)的深度融合方面，商業(yè)銀行應(yīng)積極探索區(qū)塊鏈在零售業(yè)務(wù)中的廣泛應(yīng)用，建立基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)據(jù)共享和存儲(chǔ)平臺(tái)。在數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、身份識(shí)別、KYC等方面簡(jiǎn)化流程，提升效率，改善用戶體驗(yàn)。

不過(guò)，區(qū)塊鏈主要處理分布式的P2P交易，處理效率還有待提高。此外，區(qū)塊鏈雖采用加密算法，但仍存在黑客攻擊的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，中行課題組專家指出，未來(lái)在應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的同時(shí)，銀行需要共同提升區(qū)塊鏈的運(yùn)行效率，并及時(shí)維護(hù)、謹(jǐn)慎監(jiān)控，尤其是對(duì)高價(jià)值的數(shù)字資產(chǎn)及客戶的敏感、重要信息等。