標(biāo)準(zhǔn)普爾公司、穆迪投資者服務(wù)公司和惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司并稱(chēng)為世界三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。三者評(píng)級(jí)均有長(zhǎng)期和短期之分，但有不同的級(jí)別序列。

標(biāo)普評(píng)級(jí)

標(biāo)普的長(zhǎng)期評(píng)級(jí)主要分為投資級(jí)和投機(jī)級(jí)兩大類(lèi)，投資級(jí)的評(píng)級(jí)具有信譽(yù)高和投資價(jià)值高的特點(diǎn)，投機(jī)級(jí)的評(píng)級(jí)則信用程度較低，違約風(fēng)險(xiǎn)逐級(jí)加大。投資級(jí)包括AAA、AA、A和BBB，投機(jī)級(jí)則分為BB、B、CCC、CC、C和D。信用級(jí)別由高到低排列，AAA級(jí)具有最高信用等級(jí)；D級(jí)最低，視為對(duì)條款的違約。

從AA至CCC級(jí)，每個(gè)級(jí)別都可通過(guò)添加“＋”或“-”來(lái)顯示信用高低程度。例如，在A(yíng)A序列中，信用級(jí)別由高到低依次為AA＋、AA、AA-。

此外，標(biāo)普還對(duì)信用評(píng)級(jí)給予展望，顯示該機(jī)構(gòu)對(duì)于未來(lái)(通常是6個(gè)月至兩年)信用評(píng)級(jí)走勢(shì)的評(píng)價(jià)。決定評(píng)級(jí)展望的主要因素包括經(jīng)濟(jì)基本面的變化。展望包括“正面”(評(píng)級(jí)可能被上調(diào))、“負(fù)面”(評(píng)級(jí)可能被下調(diào))、“穩(wěn)定”(評(píng)級(jí)不變)、“觀(guān)望”(評(píng)級(jí)可能被下調(diào)或上調(diào))和“無(wú)意義”。

標(biāo)普還會(huì)發(fā)布信用觀(guān)察以顯示其對(duì)評(píng)級(jí)短期走向的判斷。信用觀(guān)察分為“正面”(評(píng)級(jí)可能被上調(diào))、“負(fù)面”(評(píng)級(jí)可能被下調(diào))和“觀(guān)察”(評(píng)級(jí)可能被上調(diào)或下調(diào))。

標(biāo)普的短期評(píng)級(jí)共設(shè)六個(gè)級(jí)別，依次為A-1、A-2、A-3、B、C和D。其中A-1表示發(fā)債方償債能力較強(qiáng)，此評(píng)級(jí)可另加“＋”號(hào)表示償債能力極強(qiáng)。

標(biāo)普目前對(duì)126個(gè)國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行了主權(quán)信用評(píng)級(jí)。美國(guó)失去AAA評(píng)級(jí)后，目前擁有AAA評(píng)級(jí)的國(guó)家和地區(qū)還有澳大利亞、奧地利、加拿大、丹麥、芬蘭、法國(guó)、德國(guó)、中國(guó)香港特別行政區(qū)、馬恩島、列支敦士登、荷蘭、新西蘭、挪威、新加坡、瑞典、瑞士和英國(guó)。

穆迪評(píng)級(jí)

穆迪長(zhǎng)期評(píng)級(jí)針對(duì)一年期以上的債務(wù)，評(píng)估發(fā)債方的償債能力，預(yù)測(cè)其發(fā)生違約的可能性及財(cái)產(chǎn)損失概率。而短期評(píng)級(jí)一般針對(duì)一年期以下的債務(wù)。

穆迪長(zhǎng)期評(píng)級(jí)共分九個(gè)級(jí)別：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca和C。其中Aaa級(jí)債務(wù)的信用質(zhì)量最高，信用風(fēng)險(xiǎn)最低；C級(jí)債務(wù)為最低債券等級(jí)，收回本金及利息的機(jī)會(huì)微乎其微。

在A(yíng)a到Caa的六個(gè)級(jí)別中，還可以添加數(shù)字1、2或3進(jìn)一步顯示各類(lèi)債務(wù)在同類(lèi)評(píng)級(jí)中的排位，1為最高，3則最低。通常認(rèn)為，從Aaa級(jí)到Baa3級(jí)屬于投資級(jí)，從Ba1級(jí)以下則為投機(jī)級(jí)。

穆迪的短期評(píng)級(jí)依據(jù)發(fā)債方的短期債務(wù)償付能力從高到低分為P-1、P-2、P-3和NP四個(gè)等級(jí)。

此外，穆迪還對(duì)信用評(píng)級(jí)給予展望評(píng)價(jià)，以顯示其對(duì)有關(guān)評(píng)級(jí)的中期走勢(shì)看法。展望分為“正面”(評(píng)級(jí)可能被上調(diào))、“負(fù)面”(評(píng)級(jí)可能被下調(diào))、“穩(wěn)定”(評(píng)級(jí)不變)以及“發(fā)展中”(評(píng)級(jí)隨著事件的變化而變化)。

對(duì)于短期內(nèi)評(píng)級(jí)可能發(fā)生變動(dòng)的被評(píng)級(jí)對(duì)象，穆迪將其列入信用觀(guān)察名單。被審查對(duì)象的評(píng)級(jí)確定后，將從名單中被去除。

目前，穆迪的業(yè)務(wù)范圍主要涉及國(guó)家主權(quán)信用、美國(guó)公共金融信用、銀行業(yè)信用、公司金融信用、保險(xiǎn)業(yè)信用、基金以及結(jié)構(gòu)性金融工具信用評(píng)級(jí)等幾方面。穆迪在全球26個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，員工約4500人。

惠譽(yù)評(píng)級(jí)

惠譽(yù)的規(guī)模較其他兩家稍小，是唯一一家歐洲控股的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

惠譽(yù)的長(zhǎng)期評(píng)級(jí)用以衡量一個(gè)主體償付外幣或本幣債務(wù)的能力。

惠譽(yù)的長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)分為投資級(jí)和投機(jī)級(jí)，其中投資級(jí)包括AAA、AA、A和BBB，投機(jī)級(jí)則包括BB、B、CCC、CC、C、RD和D。以上信用級(jí)別由高到低排列，AAA等級(jí)最高，表示最低的信貸風(fēng)險(xiǎn)；D為最低級(jí)別，表明一個(gè)實(shí)體或國(guó)家主權(quán)已對(duì)所有金融債務(wù)違約。

惠譽(yù)的短期信用評(píng)級(jí)大多針對(duì)到期日在13個(gè)月以?xún)?nèi)的債務(wù)。短期評(píng)級(jí)更強(qiáng)調(diào)的是發(fā)債方定期償付債務(wù)所需的流動(dòng)性。

短期信用評(píng)級(jí)從高到低分為F1、F2、F3、B、C、RD和D。

惠譽(yù)采用“＋”或“-”用于主要評(píng)級(jí)等級(jí)內(nèi)的微調(diào)，但這在長(zhǎng)期評(píng)級(jí)中僅適用于A(yíng)A至CCC六個(gè)等級(jí)，而在短期評(píng)級(jí)中只有F1一個(gè)等級(jí)適用。

惠譽(yù)還對(duì)信用評(píng)級(jí)給予展望，用來(lái)表明某一評(píng)級(jí)在一兩年內(nèi)可能變動(dòng)的方向。展望分為“正面”(評(píng)級(jí)可能被調(diào)高)、“穩(wěn)定”(評(píng)級(jí)不變)和“負(fù)面”(評(píng)級(jí)可能被下調(diào))。但需要指出的是，正面或負(fù)面的展望并不表示評(píng)級(jí)一定會(huì)出現(xiàn)變動(dòng)；同時(shí)，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定時(shí)，評(píng)級(jí)也可根據(jù)環(huán)境的變化被調(diào)升或調(diào)降。

此外，惠譽(yù)用評(píng)級(jí)觀(guān)察表明短期內(nèi)可能出現(xiàn)的評(píng)級(jí)變化。“正面”表示可能調(diào)升評(píng)級(jí)，“負(fù)面”表示可能調(diào)降評(píng)級(jí)，“循環(huán)”表明評(píng)級(jí)可能調(diào)升也可能調(diào)低或不變。

惠譽(yù)的業(yè)務(wù)范圍包括金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、國(guó)家、地方政府等融資評(píng)級(jí)，總部分設(shè)于紐約和倫敦兩地，在全球擁有50多家分支機(jī)構(gòu)和合資公司，擁有2000多名專(zhuān)業(yè)評(píng)級(jí)人員，為超過(guò)80個(gè)國(guó)家和地區(qū)的客戶(hù)提供服務(wù)。